美國聯邦儲備委員會周三(10月17日)公佈的9月會議紀要顯示,美聯儲局全體委員都支持加息,並且大部份官員同意有必要讓利率暫時訂在高於長期中性水平。會議紀錄公佈後,三大美股指數齊跌。

美聯儲年內3次加息,市場對年內再加息1次的預期一直存在。而貨幣政策委員會(FOMC)9月25~26日的會議紀錄,則再度加強了市場對美聯儲局12月加息的預期。

料將漸進式加息

會議紀錄指,「所有與會人士表達了繼續循序漸近加息是合適的觀點」。會議紀錄稱,與會者總體預計,進一步漸進式加息,將會交付後經濟持續擴張、強勁的就業市場環境和2%的中期通脹。

值得關注的是,美聯儲局9月會後公佈的經濟預測顯示,多數聯儲官員預計長期中性利率為3%,而到2020年末,利率會達到3.25~3.5%的巔峰,高於長期中性水平。

目前的聯邦基準利率是介於2%~2.25%之間。美聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)10月3日接受採訪時也提到,利率可能會超過中性水平。

綜合上所述,美聯儲官員的目標利率水平可能會超過3%,但目前並不能確定具體走勢,有待於最新的經濟數據判斷未來的加息路徑。

美經濟數據强勁

跟美聯儲8月會議紀要相比,9月的報告在討論美國經濟形勢時顯示出更樂觀的態度。9月報告4次用到「強勁」(strong)一詞,表示經濟活動以強勁速度上升、近幾個月就業增長強勁、家庭支出和企業固定投資增長強勁、勞動力市場環境強勁。

同時,幾乎所有與會者都沒有改變之前的經濟展望,不過,決策人士也再次強調,國際經濟相對疲弱恐創造「美元進一步升值的可能性」。

美聯儲報告提到,一直在聽取企業對特朗普政府的意見。鮑威爾在9月接受採訪時表示,放在美國經濟總體格局中看,關稅影響「仍然相對較小」,如果關稅長期存在,對美國經濟會不利。

三大股指下跌

會議紀要公佈後,美股三大股指應聲下跌。道瓊斯工業平均指數周三收盤時,收跌91.74點(跌幅0.36%),納斯達克綜合指數收跌2.79點(跌幅0.04%),標普500指數也收跌0.71點(跌幅0.03%)。◇