正值中美貿易戰白熱化、經濟增長趨緩之際，中國房市再次瀕臨崩潰邊緣，幾家大型房地產開發商都推出房價打五到七折求售，以求現金快速入帳。據報道，中國房地產總市值超過430萬億人民幣，是其去年GDP的5倍之多，泡沫化風險恐一觸即發。

9月及10月一般是中國房市的「金九銀十」旺季。不過，今年「金九」銷售情況冷清，到了「銀十」更出現龍頭開發商萬科、恆大、碧桂園等「拋售求生」，甚至直接打對折銷售。萬科已把「活下去」作為基本要求，上市房企中泓股份因無法償還到期債務44億元，負責人王永紅已「失聯」。中國房地產界悲觀情緒正蔓延。

跟蹤31個城市的研究機構中國房產資訊集團（CRIC）的數據顯示，在十一假期的「黃金周」，按建築面積計算的房屋銷售量較去年同期下降27%。「黃金周」是中國的房市交易高峰期。

儘管中國前70個城市8月份新房價格平均漲了1.4%，但分析師們表示，銷售下滑意味著新一輪的降價已開始。

陷資金鏈斷裂危機 房企拋售求生

根據萬得資訊（Wind）數據，A股136家上市房企總負債超過10萬億人民幣；今年上半年中國上市房企，平均負債率達80%（即淨資產僅剩20%），創下13年新高。

海通證券報告也顯示，今年上市房企須償還債務總額高達1,613億元，是去年的2.3倍，下半年上市房企海外債券到期規模達565億元，明年將激增至1,437億元。

報道指出，由於北京當局已限制房企在海內外發債，不允許他們透過「借新還舊」償還較大額度債務，令中國房市更加雪上加霜，指標上市房企紛紛傳出凍結人事，或裁員減薪等消息。

因新成屋和二手房成交低迷，不少上市房企降價求售，像是萬科在廈門推出的建案，從人民幣500萬元砍至278萬到298萬元，快打到五折；碧桂園也在十一長假期間祭出30%的降幅刺激買氣，引來剛買房的房主砸石頭抗議。

房價縮水 房主恐「資不抵債」

今年房地產業遭遇寒流，紛紛降價求售，也引發房主「資不抵債」的危機感。

據《界面》報道，環北京的燕郊樓市去年為3萬元人民幣/平米，但去年限購令一出，燕郊房市成交持續萎縮，目前跌至1.5萬元左右，在一年多內，房價已經腰斬。

今年不到30歲的楊波曾一度身家千萬，「房價跌了一半，賣了連銀行的尾款都還不上，不賣的話，每月還得還一萬多元月供（按揭）。」他擔心，斷供（不繳按揭）又會影響徵信記錄。

專家表示，個人棄房斷供的代價很高，不僅房子被拍賣，當房屋價值不足以還清欠款時，房主還將償還餘下款項。

前兩年，銀行業推出所謂「房抵貸」的金融商品，就是借款人以房產抵押作為擔保，向銀行申請的流動資金貸款，誘使許多家庭在名下按揭還未結清情況下又去購買第二套房。

除房抵貸之外，消費貸、首付貸、個人經營性貸款等產品，都成為房市槓桿資金的來源。

房產淨值 佔中國家庭財富近七成

房產是中國家庭財富最重要的組成部份。據中國經濟趨勢研究院編制的《中國家庭財富調查報告（2017）》，全國家庭的人均財富中，房產淨值佔比為66%，城鎮家庭佔比更高。

從住房數量來看，平均而言，全國家庭自有住房套數平均為1.044套。

而家庭財富增長也主要來自房產。拿2016年這一年來看，中國居民的房產淨值增長達17.95%，房產淨值的增長額已佔到家庭人均財富增長額的68.24%。

2016年7月，深圳、南京、上海新房價格同比分別上漲41.4%、35%和33.1%。

不過，家庭債務也因此變得突出。當年7月中國人民幣貸款增量達4,636億元，其中標明居民按揭的中長期貸款增量高達4,773億元，佔信貸總額的比重已經超過100%。

據統計，中國家庭的「負債率」是58%，即家庭資產超過一半是應用來償債的。而根據2017年中共央行《城鎮儲戶問卷調查報告》數據，「個人按揭每年增速都在20%以上。」

房價劇降 多地房主抗議 售樓處被砸

近來多個城市傳出房主抗議開發商降價拋售的消息，引起外媒關注。

英國《金融時報》日前報道，在上海，數十名憤怒的房主突然來到一處樓盤的售樓招待處要求退款，因該樓盤調降25%房價求售，從而引發了衝突，導致售樓處被砸。這些報道很快被刪掉。廈門、貴陽等大城市以及一些中小城市也發生了類似的抗議活動。

以往，即使百業蕭條的情況下，中國民眾總相信房產是不會讓財富付諸流水的資產。因為銀行為了放貸謀利，會不斷為泡沫化的房市注入資金；地方政府需要繼續賣地以獲得財政收入，就得營造房市繁榮景像。但如今榮景不再。

中國（共）當局對房市調控政策已從「去庫存」轉向「去槓桿」，而房地產商面臨償債高峰，房子不賣沒有資金回來，最後被迫降價銷售。

該報道稱，房主們還冀望政府介入，以解決他們與開發商之間的糾紛，並調高房價。但是，當今房市的亂像豈不正是當局操縱市場的結果？

房市亂像 政府操縱市場所致？

中國主要城市的房價在2016年大幅上漲，曾經，許多人相信「房價永遠不會跌」，排隊買房、為求多買一棟房資格辦離婚等現象喧騰一時。

中國經濟專家何清漣曾表示，分析中國的房地產市場，已經不能只依靠金融地產的專業知識，因為那是一個權力之手不停介入並操縱的市場。

她還提到，「開發商、銀行、炒房客、賣地的地方政府都在做房市。」

「2015年的11萬億新增貸款，主要流向個人住房按揭貸款、基礎設施、房地產行業。」何清漣舉例稱。

另外，房價收入比是國際上衡量房地產是否出現泡沫的通用標準。世界銀行提出一個國家比較合理的房價收入比為4~6之間，意即住房總價是家庭一年可支配收入的4~6倍才算合理。

今年4月易居房地產研究院發佈《經濟環境與房地產研究報告》顯示，北京的房價收入比是21.4、廈門是24.5，位居榜首的是深圳，比例高達31.7。

中國社會科學院學者劉煜輝2016年也曾著文寫道，「為了挽救經濟槓桿，延滯風險的爆發，過去幾年，中國（共）政府主要處理方式之一是驅動民眾的儲蓄承接地產商的債務，然後轉化為房地產投資，藉以挽救地方財政危機。」

眼下，地方政府、房地產開發商、乃至一般百姓房主，均陷入債務泥淖中。

何清漣曾多次示警：中國房地產與金融系統是中國經濟危機的爆發點，危機遲早會降臨，不能確定的只是危機爆發的時間。

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