中美貿易戰戰雲密佈，最近雙方雖然同意開展部長級的談判，但是否能避免全面的貿易戰仍然是未知之數。美國總統特朗普揚言對中國將採取強硬的立場，不過美國商界組成《美國人支持自由貿易》的遊說聯盟，向政府施壓，希望能延擱第二回合對中國出口二千億美元商品的百分之廿五加徵關稅。

美國方面要求中國接受零關稅、零非關稅壁壘、零補貼、尊重知識產權、避免強制性的技術轉移以及容許美國企業以全資擁有的方式進入中國市場。這些訴求基本上是要求中國全面接受市場經濟體制，中國沒有理由拒絕，但現實上並不會全面退讓。

如果中美雙方有意避免兩敗俱傷的全面貿易戰，正常的做法是討論一個時間表，讓中國逐步滿足美方的訴求。如果雙方領袖重視個人威望放棄互諒互讓的方式尋求妥協，貿易戰就難以避免。不過世界第一、第二大經濟體的貿易戰對世界經濟形成一定的衝擊，不少發展中大國近期陷入經濟困境。

近月土耳其通脹創新高，其貨幣里拉貶值至新低。阿根廷亦要向國際貨幣基金組織求助。南非、墨西哥和印尼的貨幣有相當幅度貶值；連巴西和印度也不能倖免。

美國的財經專家表示不能全怪特朗普政府。中美貿易戰中一個大發展中國家出現金融問題，國際金融機構就會拋售其債券和股票。很多這方面的基金均是以發展中國家的金融資產為主，一國出事，基金遭拋售，其他的發展中大國也受到牽連。

目前國際金融市場有避險情緒，資金回流美國，形成美元走強，加上美國會持續加息，資金離開發展中國家，其企業融資困難。面對負面的國際經濟環境，投資萎縮，影響經濟成長，繼而影響國民的實質生活水平和消費。

發展中國家的管治是另外一個嚴峻的挑戰。委內瑞拉就是一個顯著的例子：領導人好大喜功，貪腐盛行，管治惡劣，結果是民不聊生，不少人出逃到鄰國。土耳其因為與美國有政治糾紛，遭加徵美稅的幅度更高。而土耳其總統為討好選民，繼續維持低息政策，導致貨幣大幅貶值；借下美元債務的企業百上加斤，要借新債亦相當困難。阿根廷政府也被批評苦藥不夠，調整力度不足以解決危機。

發展中大國的經濟困難，勢必削減全球經濟增長，很可能會加強已發展大國的保護主義，形成惡性循環。在全球化的大潮下，幾乎任何國家都難獨善其身。金融市場的心理預期亦很容易激化危機。

發展中國家內部的政治形勢自是重要因素。強勢的領導人容易有果斷的決策；弱勢的領導人要討好選民，拖延不決，局勢就容易惡化。◇

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