大陸本月出現一宗史上最大企業違約。永泰能源公司欠下722億元巨債關閉,永泰股票被停牌。永泰違約也只是大陸經濟形勢的一個縮影。

「宏觀政策全都失靈,不管是財政政策也罷,貨幣政策也罷,失去作用了。」大陸經濟學家許小年最近在一論壇上的演講,曝光了大陸經濟形勢的真實狀況。

永泰借錢擴張債務猛增

彭博社報道說,2014年借貸成本劇降,永泰大肆借錢,通過借錢收購和擴張,債務幾年內增長了四倍。隨著北京當局2016年開始強調遏制金融風險,該公司試圖籌集新的債務來償還現有債務。永泰在2016年、2017年分別發行了100億元(人民幣,下同)債券。但是今年它只賣出36億元債券。

7月5日,永泰發生15億元債券違約,觸發13隻其它債券的交叉違約,總額達到99億元。

永泰不是唯一一個揹負沉重債務的公司。截至2017年末,中國上市公司的債務股本比攀升到99.5%,這是十年來最高。

今年將是中國企業違約最嚴重的一年。大陸債券市場現在達到12萬億美元規模。

「中國的經濟增長基本上是受到債務驅動,它的企業債務看起來像是一場龐氏騙局。」國泰君安證券公司首席固定收益分析師韓琴(音譯)說,「更多公司可能放棄償還債務,如果它們遭遇財務困難。」

黨媒稱苦日子剛開始

永泰能源欠巨債違約只是目前中國經濟亂象的冰山一角。

大陸經濟學家許小年最近在2018年浙商證券「鳳凰行動」論壇上做了2萬字的演講,曝光了大陸經濟亂象。中共黨媒罕見做了轉發,並在標題上稱「苦日子剛剛開始」。

許小年表示,在產能過剩的情況下,宏觀政策全都失靈;不管是財政政策也罷,貨幣政策也罷,失去作用了。

許小年稱,地方政府償債已發生嚴重的困難。如果金融機構一撤貸,地方政府的融資平台要垮掉,可能地方政府的投資公司也要垮掉。

「現在大家都在叫苦,都覺得過不下去了。那更嚴厲的措施還在後邊呢,你這麼高的負債率,早晚是個問題。」許小年說。

隨後,大陸媒體多以「財政政策失靈,貨幣政策失靈,苦日子才剛剛開始」為題轉發了他的演講稿。

經濟領域亂象頻生

中國經濟領域近期內亂象頻生。除了像永泰能源這樣的企業創紀錄的違約,中共一度大力鼓吹的P2P借貸平台(網絡借貸)大規模崩潰。

中共官方發佈的數據顯示,僅僅在6月份以來的40天,網貸新增問題平台133家,累計涉及金額數以千億元,受害人也超過千萬人次。

據和訊網數據,截至7月11日累計有2,149家互聯網金融平台出問題,其中一半以上負責人跑路。

時事評論員唐靖遠表示,中共體制下的所謂發展模式,不過是泡沫一樣的假相,註定不可能成功。中共體制單行道已走到盡頭,不換道,唯一的結局就是墜落懸崖。◇