全球經濟增長失去動能，美國投資人發現母國經濟一枝獨秀，開始將資金轉回美國資本市場，今年5月出現資金流入大於流出的罕見現象。

《華爾街日報》5月28日報道，市場人士擔憂新興市場前景不佳、亞洲地緣政治局勢緊張，以及歐洲經濟增長步伐趨緩。影響所及，全球股票基金普遍表現不佳，唯獨美國一枝獨秀。

自今年5月初以來，iShares MSCI歐元區ETF下跌2%、iShares核心新興市場ETF下滑1.1%，而SPDR標準普爾500指數ETF則上漲2.9%。

分析師認為，投資者已注意到原本備受期待的全球經濟起飛並未發生，顯示長期金融危機後的復甦之路仍然十分脆弱。與此同時，美元上漲及美國企業盈利強勁增長，也讓預期歐、亞經濟增長速度會超過美國的專家跌破眼鏡。

瑞士信貸集團（Credit Suisse AG）首席美國資本市場策略師戈盧布（Jonathan Golub）說：「眼見歐洲經濟增長開始減弱並且正在擴大中，投資者將重新評估對美國及其它地區的投資策略，因為美國市場看起來更具吸引力。」

據晨星（Morningstar）的數據，美國投資人向來偏好國際資本市場，過去10年，對外投資流出金額，平均為對內投資金額的兩倍。

近期這個趨勢有所改變，根據美國「投資公司協會」（Investment Company Institute）的數據，今年4月美國投資人購買全球股票基金的金額減少到80億美元，為2016年12月以來的最低水平。

5月的前三周，投資人對外投入的金額為36億美元，但是投入美國股票基金的金額則達到44億美元，本月有望成為今年1月以來，首次出現資金流入超過資金流出的現象。

幾位分析師表示，目前美國的經濟增長和市場收益前景優於其它地區。特朗普政府去年年底成功推動減稅政策，美國企業的盈利增長達到2011年以來的最強勁時刻，勞動力市場仍持續增強，4月份失業率降到二戰以來的最低點。

與此同時，國外經濟增長似乎正在放緩。歐洲各項經濟數據表現不佳，工廠訂單及通脹數據等都不如預期。美元走強及利率上升也給阿根廷、土耳其和印度尼西亞等國家帶來壓力。

花旗經濟意外指數（Citigroup Economic Surprise Index）的數據顯示，美國經濟各方面的表現仍大致符合預測，但是在歐元區，5月份該指數下跌至2011年9月以來的最低水平。

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