跌破投資人眼鏡 美經濟增長及美元表現亮眼

由於美國經濟持續穩步增長，美元擺脫過去一年的下跌走勢，升到今年1月以來的最高水平，讓投資人大感意外，並且再次表明全球經濟增長勢頭可能轉移到美國。

根據美國聯邦政府周五（4月27日）公佈的數據，今年第一季度美國經濟增長率為2.3%，超過分析師預期的1.8%。上個星期美國10年期國債收益率自2014年以來首次超過3%，顯示美國經濟在歷經長時間的蕭條後，目前已逐漸恢復到正常情況。

另外，多位分析師說，就業成本指數（Employment Cost Index）透露工資出現上漲趨勢，如果本周五（5月4日）的4月份就業報告的工資增長數據接近3%，很有可能刺激通脹。

《華爾街日報》報道，相對於美國穩步經濟增長的信心，經濟學家質疑歐洲經濟能否繼續保持去年的增長速度。近期德國製造業數據以及歐元區通脹走弱，都預示了經濟放緩的趨勢。英國今年第一季度的經濟數據表現不佳，日本的經濟數據也是好壞參半。

美林銀行（Bank of America Merrill Lynch）全球利率和貨幣主管大衛・伍（David Woo）說：「許多人先前看跌美元，因為他們認為全球其它地區經濟表現相當不錯，顯然這個理論受到了嚴重的挑戰。」

美林銀行最近給投資人的建議是，押注歐元在未來幾個月將下跌至1.15美元兌1歐元，4月27日的歐元匯率是1.21美元兌1歐元。

德意志銀行（DWS）說，美國10年期國債收益率與德國國債收益率的差距，已達到1989年以來最大值。由於投資人現在更加相信美聯儲今年可能會加息四次，此將進一步擴大美國債收益率與其它國家的差距，進而刺激美元的升值。

上周華爾街日報美元指數（WSJ Dollar Index）上漲1.1%，這是自2016年以來的最佳周度表現，美元也是貨幣市場4月份表現最佳的貨幣。去年，美元下跌7.5%，這是因為投資者普遍認為美國經濟增長周期結束，其它國家經濟增長將加快。

不過，有些投資者認為美元反彈可能是暫時性的，因為他們認為美國經濟處於經濟增長周期的後期，而歐洲央行尚未開始採取貨幣緊縮政策。分析師預計，歐洲央行將在今年6月或7月做出決定，在年底前逐步取消債券購買計劃。

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