經濟風險加大 美加息中港跟隨

一如市場預期，美國聯邦儲備局（聯儲局）宣佈加息四分一厘，聯邦基金利率區間上揚到1.25~1.5%，這也是今年第三度加息，料明年加息三次。香港金管局亦宣佈，調高貼現窗利率四分一厘，至1.75厘。金管局總裁陳德霖強調，香港遲早要跟從美國加息，呼籲市民要做好風險管理，尤其是樓市風險。另外，中共央行亦跟隨美國加息，上調逆回購操作利率同MLF操作利率5個基點。

聯儲局在2015年底及2016年底都只各上調利息一次，但今年卻一反常態，加足三次，亦是聯儲局主席耶倫任內第五次加息，也是最後一次加息。獲得美國總統特朗普提名的鮑威爾，很有可能在明年二月接替退休的耶倫出任聯儲局主席。

耶倫看好美國經濟

在聯儲局於香港時間周四凌晨三時宣佈加息半小時後，耶倫舉行聯邦公開市場委員會記者會，這也是其任內最後一場新聞發佈會。她表示，聯儲局將逐步加息，並指特朗普的稅改可能提振美國經濟。

委員會還提升了明年GDP（國內生產總值）增長的預期值，從9月的預期2.1%，提高到2.5%。過去兩個季度，美國GDP增長都達到3%。

耶倫看好未來美國經濟前景，預計就業市場仍將在未來數年保持強勁勢頭，經濟將持續創造就業職位，提高薪金。對於稅改，她認為近幾年內會刺激經濟增長，但很多細節仍不明朗。

美國央行強調將繼續逐步升息，並預測2018年將有三次升息，2019年將至少有兩次，2020年將有兩次。

雖然本周的加息一如所期，但聯儲局宣佈明年加息三次，多少有些「出人意表」。早前，聯邦基金期貨市場的交易員暗示明年只有兩次加息，一次在三月，一次在九月。

美國今年三度加息加上啟動縮表，以及國會參眾兩院就稅改最終方案達成共識，外界擔憂資金會流回美國，影響全球金融佈局，包括中港經濟。

金管局：加息或較預期快

陳德霖

美國加息後，金管局周四公佈，基本利率根據預設公式上調25基點至1.75 厘，即時生效。

金管局總裁陳德霖表示，港美息差擴大將導致資金由港元流向美元，而美國稅改或導致通脹及利率上升速度加快。他強調香港遲早要跟從美國加息，目前全港的利率處於很低的水平，「但會逐漸跟隨美息正常化」，呼籲市民在作出財務安排時應做好風險管理。

他指銀行同業拆息接近一厘，若明年持續高企，銀行會有成本壓力，最優惠利率可能要上調。

被問到加息對樓市的影響，陳德霖指利率是影響樓價的重要因素，除了影響按揭供款成本外，若租金收益比存款高，亦會影響投資者買樓誘因。不過，他亦指利率並非唯一因素，還包括是否供求平衡。他強調樓市與購買力不可能長期脫節，又指現時按揭利率處於1.7至1.8厘，是不尋常的低利率情況。當港息跟隨美息正常化後，香港按揭利率將不會處於目前低水平。

另外，陳德霖預期，若美國稅改最後獲得通過，短期將對當地就業及經濟有正面影響。他表示，美國企業會將海外盈利調回到美國本土，對海外美元資金池起到緊縮作用，但認為香港不少美元資金是由區內機構及投資者持有，受到的影響比其它經濟體為細。