10月份中國CPI上升2.1%

消費者物價指數（Consumer Price Index，簡稱CPI）是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3%為通貨膨脹，超過5%就是比較嚴重的通貨膨脹。

10月份，中國消費者物價指數（CPI）同比漲幅連續第2個月小幅上升。分析認為，這是因為受到食品價格上漲的影響，與此同時，去年同期的基數較低。

中共國家統計局周三公佈的資料顯示，10月份，CPI同比上升2.1%，9月份同比上升1.9%；生產者價格指數（PPI）同比上升1.2%，升幅高於預期，9月份PPI同比上升0.1%。在9月份同比上升之前，4年多以來PPI一直處於下行態勢。

《華爾街日報》中文網9日報道稱，上個月的通貨膨脹率低於中共政府為今年設置的目標區間的高端，因此如果有必要進一步穩定經濟增長勢頭，決策層將有更多地放鬆貨幣政策。

但經濟學家稱，預計中共當局不會很快減息，因為存在這樣一種擔憂，即這樣做可能會引發房地產市場更多投機性買盤，工業產能過剩現象將加劇，且已高企的公司債務水準將進一步上升。從9月底起，當局在一、二線城市施行了房地產調控政策，控制房價泡沫。

中共國家統計局稱，10月份CPI上升是受蔬菜、豬肉、燃料和租賃價格上漲的推動。經濟學家認為，上個月工業品出廠價上漲，是因為受大宗商品尤其是鋼材和煤炭價格攀升的推動，大宗商品價格上漲則與建材業復甦和投機性買入有關。

中信建投證券宏觀研究團隊表示，10月CPI的回升主要來自於食品價格，特別是蔬菜價格回升較大。蔬菜價格的波動性較大，持續性較弱。另外，去年10月的基數較低，但去年12月的基數有所回升，因此未來CPI同比壓力較小。

PPI同比上漲主要是由於工業品價格上漲以及基數走低影響。受工業品價格上漲與基數走低影響，PPI同比增速明顯擴大。10月PPI環比上漲0.7%，較上月擴大0.2個百分點，與高頻資料顯示的煤炭、鋼鐵、原油等生產資料價格上漲資料一致。疊加去年同期基數走低，PPI同比增速明顯擴大。

上述報道稱，由於消費者通脹受控、生產者價格攀升，中國目前通脹形勢相對不錯。不過如果房地產市場走弱的速度過快，推動生產者價格再次進入萎縮區域，或者，如果房價繼續急劇上漲使得貨幣政策複雜化，那麼上述局面有可能被打破。

經濟學家表示，在中國經濟增長緩慢的情況下，央行對加息很謹慎，擔心加息增加壞賬，將更多公司推入破產境地。

法國興業銀行（Societe Generale）在一份研究報告中表示，PPI攀升而CPI又不太高的美好時代很可能不會持續太長時間。◇

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食品價格上漲通脹受控貨幣政策不會立即放鬆