中央再次對內地信貸貨幣市場落刀,震動A股市場,上證綜合指數跌至3,322點,距離3,300點只有22點,滬深300指數亦去到4,049點,已接近4,000點的位置。

受到國內市場的拖累,恒生指數上星期四(11月23日)跌穿了30,000點的關口,期後輾轉回落,執筆時跌至約10天移動平均線的水平(29,500點)。11月29日為11月份的期指結算日,預計後市仍會持續波動。

早前強勢股如兩大火車頭騰訊(700)、平安保險(2318),又或港交所(388)、友邦(1299)等,都跟隨大市出現不同程度的調整。但另一方面,傳統公用股、收租股等卻靜靜起革命,如中電控股(0002)、中華煤氣(0003)、電訊盈科(0008)、領展(0823)等,都逆市上升,而且升幅相當顯著,相信與部份資金換碼避險有關。

事實上,這亦是個不俗的方法,若然投資者擔心後市會出現調整,可將部份資金轉到防守性較高的版塊,從而將風險降低。這亦正是大市去向的其中一個指標,當資金從傳統公用股、收租股等轉回當炒版塊,後市便有望從拾升軌。

新股市場方面,繼續「馬照跑、舞照跳」,好不熱鬧,山東省國際信託是其中近期招股上市的新股之一。集團主要從事綜合金融服務及財富管理服務供應商,依託信託產品供多元化的投融資服務。

招股文件顯示,據萬得資訊按信託資產總額計算,2016年於中國地方政府控股的信託公司中排名第六,在中國所有信託公司中排名第二十五。山東省國際信託其中一個强項是業務植根於山東,享盡地域(地區性)的優勢。

截至2017年6月31日,集團淨資本為6,040.9百萬元人民幣(中國銀監會規定為多於或等於200百萬元人民幣);同期淨資本與總風險資本比率為226.8%(中國銀監會規定為多於或等於100%);同期淨資本與淨資產比率為88.9%(中國銀監會規定為多於或等於40%)。

由此可見,公司的資本及風險水平非常穩健,並遠高於中國銀監會的規定。

利潤方面,與早前的新經濟概念股有所不同,山東省國際信託過去三年都是有盈利,截至12月31日止年度,2014年歸屬公司股東的淨利潤為985,508千元人民幣、2015年為1,075,510千元人民幣及2016年為883,029千元人民幣,最新截至2017年5月31日為399,844千元人民幣。在年年有利潤的基礎下,預計上市後股價走勢會有不俗的支持。◇