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今年1至5月,在基礎設施投資和房地產回升的帶動下,中國經濟偏穩運行。不過,隨著樓市繼續降溫,專家預計地產投資增速或將進一步下滑,6月投資累計或將再度回落,下半年中國經濟或仍面臨下行壓力。

安信證券發佈資料顯示,6月30個大中城市的房地產銷售同比增速從5月進一步回落。經濟學家估計6月中國房地產銷售同比增速可能放緩至10%左右。鑒於市場情緒降溫、開發商保持謹慎,估計房地產建設量和投資同比增速都可能回落。

海通證券首席宏觀分析師薑超預計,投資增速或將進一步下滑。5月製造業投資僅增長1.3%,為歷史最低值,低潮狀態短期難以逆轉,6月製造業PMI繼續回落,預示製造業投資增速或將延續弱勢。為應對經濟下行壓力,基建將繼續發力,可是獨木難支,預計6月投資累計增速或再度回落。

債務總額逾168萬億

經濟學家稱,儘管中共政府宣佈未來幾年將削減鋼鐵和煤炭行業約10%的產能,但中國製造業仍面臨產能過剩、通貨緊縮和債務水平持續上升等問題。

據中國國家金融與發展實驗室近期披露的研究,截至2015年底,中國的債務總額為168.48萬億元。全社會槓桿率為249%。經查證,中國大陸2015年GDP為 67.67 萬億元,當年債務是GDP的2.49 倍。

中國社會科學院學部委員李揚認為,中國大陸非金融部門的債務問題比較凸出,其債務率高達131%,如果加入融資平台債務,非金融部門的債務率高達156%。在金融部門中,債務又主要集中在國有企業。目前中國國有企業已經債台高築。

經濟增長第二季度或見頂

莫尼塔(上海)投資發展有限公司(CEBM Group Ltd.)分析師鐘正生稱,整體而言,第二季度經濟狀況明顯弱於第一季度,這意味著經濟增長的下行壓力尚未得到緩解。

瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤預計,隨著此前政策寬鬆的效用遞減、房地產活動回歸正常化、民間投資持續乏力、宏觀環境不確定性持續,第三季度GDP同比增速將放緩至6.6%、第四季度進一步降至6.5%。◇