VT Markets指出，2026年首季全球金融市場由年初偏穩轉為劇烈波動，美國市場正面臨地緣政治與通脹壓力的雙重考驗。隨著聯儲局釋出不急於減息的訊號，加上美伊衝突升溫推高油價及通脹預期，資金撤離風險資產，美元轉強，市場避險情緒顯著升溫。

報告指，2月底美伊衝突爆發並擴大，導致霍爾木茲海峽受阻，全球油價升至近四年高位，並重塑資產配置邏輯。資金轉向能源及國防板塊，航運、非必需消費及高估值科技股則明顯受壓；同時通脹預期上升推高債息，美元亦因能源出口優勢吸引資金流入。聯儲局在最新議息中維持利率於3.5厘至3.75厘區間，並上調通脹預測，顯示政策在通脹壓力下仍傾向觀望，減息步伐或進一步延後。

展望第二季，市場關注三大變數，包括中東局勢發展、美元及利率走向，以及美國政治因素帶來的不確定性。VT Markets認為，若戰事持續及能源價格高企，將成為股市最大逆風；同時美股已自高位回調約一成，AI相關板塊面臨估值壓力，企業業績表現將成為下一階段市場走勢的關鍵。＠

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