現貨黃金在4,600美元關口以上徘徊，目前金價新報每盎司4,606美元。
《Kitco News》報道指出，隨著美國政府行政部門與聯準會之間的緊張情勢加劇，金與銀價格再創新高，不過，根據道明證券（TD Securities）大宗商品策略總監加利（Daniel Ghali）的說法，黃金的風險正變得比過去數年更為雙向，而鉑族金屬目前則最有潛力錄得強勁漲幅。
加利在最近接受BNN採訪時被問及市場對特朗普政府本周針對美聯儲主席鮑威爾指控的反應，他指出：「對聯準會獨立性的攻擊令華爾街觀察人士感到震驚，但事實上，外國持有美國國債的投資者並未恐慌。可以看到美國兩年期國債收益率幾乎沒有波動，期限溢價也幾乎未變，外匯市場基本穩定。」
加利補充：「唯一真正出現明顯波動的，就是貴金屬。而在某種程度上，黃金正是最能受益於美元喪失儲值功能的資產，這正是過去一年的主線故事。」他同時警告，這也意味著黃金市場的結構正在改變。他說：「這個市場正逐漸從央行購金潮帶動價格支撐，轉向圍繞貨幣貶值交易（debasement trade）的持續展開，而這種動能可能已接近轉折點。」
道明證券目前認為，每盎司5,000美元的金價並非遙不可及，但同時亦存在顯著風險。加利解釋：「首先，黃金波動率顯著升高，因此每盎司5,000美元距離現價並不遠。更重要的是，我們認為貨幣貶值的趨勢在2026年間仍有進一步強化的空間。」
他補充說：「不過，這一趨勢同樣具備逆轉可能。這是近年來黃金市場首次呈現明顯雙向風險。如今黃金已不再是邊緣性資產。事實上，最熱門的實體黃金ETF如今的機構持有比例已達歷史上最受歡迎ETF的約65%。這正是過去一年貨幣貶值交易的結果。而其後果是，若要推動下一輪貶值行情，需有更多機構將資金重新配置至黃金，甚至更廣泛地投入大宗商品領域。」由於機構持有量上升，若投資者情緒轉向，黃金價格的回調可能比以往更為劇烈。@
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