9月財新PMI下滑 服務業PMI降至年內最低

10月1日發布的9月財新中國製造業採購經理指數（PMI）為50.6，較8月下降0.4個百分點，而財新服務業PMI降至50.2，為今年內最低。

財新9月份的PMI為50.6，比8月份下降0.4個百分點。

從PMI的具體分項數據來看，生產指數在擴張區間上升，新訂單指數在擴張區間下降，新出口訂單指數仍然低於榮枯線。

製造業就業9月份再次下降，這是該數據在過去七個月內第六次位於收縮區間，具體來看，消費品、投資品、中間品生產企業用工情況均有所惡化。同時原材料庫存增加。

9月份，工業金屬、化工品、原油等原材料價格上漲，製造業成本上升，製造業購進價格指數創下今年2月以來新高。雖然製造業出廠價格指數站上榮枯線，但製造業生產經營指數為2022年10月以來新低，顯示需求疲弱，業界對未來信心不足。

同時發布的財新中國服務業PMI下降1.6個百分點至50.2，降至年內最低，顯示服務業供求擴張速度明顯放緩。9月，服務業經營活動指數和新訂單指數雖然連續九個月高於榮枯線，但都是近九個月新低。財新中國綜合PMI下降0.8個百分點，為50.9，該數據也是年內最低。

但是，財新網的PMI數據和之前中共官方發發布的PMI指數有所不同。

中共國家統計局9月30日發布的數據顯示，9月份PMI為50.2%，比8月上升0.5個百分點，是近半年來首次升至擴張區間。

從企業規模看，大型企業PMI為51.6%，比8月上升0.8個百分點；中型企業PMI為49.6%，與8月持平；小型企業PMI為48.0%，比8月上升0.3個百分點。

而服務業PMI提高0.4個百分點至50.9，連降五個月後首次回升，綜合PMI生產指數回升0.7個百分點至52.0，為三個月最高。

官方PMI和財新PMI兩個指數的多數分項指數走勢相同，其中，生產指數、原材料購進價格指數、出廠價格指數均上升。

但財新PMI中，新訂單指數、原材料庫存指數在擴張區間下降，就業指數在8月擴張後再度落入收縮區間，產成品庫存指數升入擴張區間；官方PMI中，新訂單指數在擴張區間上升至4月以來最高，就業指數和原材料庫存指數在收縮區間微升，產成品庫存指數則在收縮區間下降。

另外，兩個服務業PMI雖然均為年內最低，但財新中國服務業業務活動預期指數在擴張區間回落至2022年12月以來最低，統計局這一指數則在8月年內最低的水平上小幅回升。

對於財新PMI數據，財新智庫高級經濟學家王喆對財新表示，9月中國製造業和服務業景氣度均在擴張區間下降，服務業景氣度降速更為明顯，綜合就業指數四個月來首次下滑。經濟恢復基礎仍不穩固，國內需求依然不足，外部不確定因素依然較多，就業市場壓力仍然偏大。另外，房地產市場供求關係已發生重大變化，相關調控措施的放鬆對市場促進效果已較為有限，對居民可支配收入的擠壓以及相關風險更值得關注。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河對官方PMI的分析稱，9月數據反映行業競爭加劇、原材料成本高和資金緊張的製造業企業佔比均較8月上升，製造業恢復發展仍面臨一些困難。

財新的PMI數據發布後，大陸很多網民對此提出的疑問最多的是：為甚麼兩個PMI數據不同。

網民：「寧靜致遠」問道：「你們的數據和官方的數據不一樣，是為了實事求是，還是標新立異？」

因為中共官方的數據一直在造假，網民對此也表示了疑問。

網民「平凡」表示：「搞蒙了，一個在升，一個在降。」

「雲淡風清」回覆說：「不知道是升還是降的時候，保守點，信降沒錯。」

公開資料顯示，首先，官方PMI和財新PMI二者發布主體不同：官方PMI數據是由中共國家統計局統計發布的，財新PMI是由民間發布的。

其次，樣本不同：官方PMI數據調研以大中型企業為主，一般樣本超過3,000家；而財新PMI數據更能反映中小型企業的情況，樣本企業一般在430家。

所以，二者的表現存在一定差異。財新PMI數據更能反映中小型企業的情況。

PMI指數50為榮枯分水嶺，若PMI指數在50以上，反映經濟總體擴張；低於50，則反映經濟衰退。

按照國際上通用的做法，PMI由五個擴散指數構成：新訂單指數、生產指數、從業人員指數、供應商配送時間指數、主要原材料庫存指數。#

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