澳洲儲備銀行（RBA）的內部模型分析研究顯示，今明兩年澳洲經濟出現衰退風險的可能高達80%。該銀行內部文件還顯示，曾考慮過將現金利率升至4.8%的可能性。

澳儲銀周四（5月11日）根據資訊自由法發布了一批內部文件，其中包括銀行經濟分析部一位資深分析員的建模報告。

該模型是2022年9月建立的，基於儲銀當年8月的經濟預測，使用Sahm規則（即將經濟衰退定義為當失業率的季度平均值比過去12個月的最低水平高出至少 0.75%），對該行以近期歷史上最快的速度加息所可能帶來的經濟衰退風險進行了分析。

該模型得出的結論是到2024年9月，澳洲經濟衰退的可能性高達65%至80%。

如果使用澳儲銀主要的 MARTIN 模型進行的模擬分析，結果相對不那麼悲觀，所得出的結論是，澳儲銀在經濟不出現衰退的情況下將通脹率帶回2%─3%目標範圍的可能性有50%。但仍有大約三分之一的模擬結果出現了衰退。

這位資深分析師在報告中說，如果美國經濟不陷入衰退，澳洲經濟衰退的可能性就會大大降低，而美國經濟的嚴重低迷則會使澳洲經濟衰退的可能性大大增加。

該研究報告發布之際，正值經濟學家們爭論聯邦財長查爾默斯（Jim Chalmers）的第二份預算是否會給通脹帶來上行壓力，並迫使澳儲銀進一步提升利率的問題。

西太平洋銀行（Westpac）首席經濟師伊文斯（Bill Evans）對《澳洲金融時報》說，查爾默斯決定向經濟注入 206 億澳元，其中包括明年的 120 億澳元，使剛剛出台的預算成為了一個「龐大的支出預算」。但他預計儲銀不會因此加息，不過這可能意味著最早明年2月份減息的機會開始消失。

目前，澳儲銀正在試圖將利率提高到足以將高企的通脹率拉回到其目標水平，但又不會引發失業率急劇上升的程度。

儲銀公布的文件中還有一份經濟分析部今年2月的貨幣政策研究報告。該報告顯示如果將現金利率提升到4.8%可以幫助儲銀更快地實現其通脹和失業率的目標水平。

分析師表示，如果進一步定期提高現金利率至4.8%會使通脹率在明年年底前回到目標水平，並使失業率更接近儲銀對充份就業的估計，即4.5%。但這一失業率意味著在接下來的12月中，相當於20萬人會失業。

分析師還模擬了將現金利率保持在當時的3.35%以及略低於4%的峰值對通貨膨脹和失業率可能產生的影響。

顯然，澳儲銀採取了更謹慎的做法，沒有更快速地提升現金利率。

澳洲儲備銀行行長洛伊（Philip Lowe）曾公開表示，該銀行可能會更積極地提高利率，以使7%的通脹率儘快回到目標水平，但他準備比外國央行更有耐心，以保住工作職位並限制失業率上升。

澳儲銀在過去12次銀行董事會議上，有11次上調了官方利率。上個月雖然暫停了加息，但5月份又將現金利率提高25個基點，至3.85% 。

儘管澳儲銀預計通脹要到2025年下半年才會回到目標範圍內，但經濟學家、主要銀行和金融市場預測儲銀在明年之前會將利率維持在這一水平。#

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