羅兵咸永道23日發布《2022年中國企業併購市場回顧與2023年前瞻》表示，2022年中國併購交易總額跌至4,860億元（美元，以下同），為自2014年以來的最低水平，較2021年下降20%。該行預計2023年中國併購交易在短期內將以國內交易為主導，海外投資的需求亦將有所增加，尤其是對亞太地區的投資。

羅兵咸永道中國大陸及香港金融併購交易服務主管合夥人陳宣統表示，隨著中國Covid-19疫情後重新開放，將會看到一些併購交易呈現起色，不過投資者在這種情況下往往相對謹慎，加上市場的回暖需要有個循序漸進的過程，在眾多不確定性的影響下還有可能在比較長的一段時間內來回波動。

報告指出，市場狀況疲弱的其中一個指標是2022年超大型併購交易，單宗10億元以上，減少至近歷年平均水平的一半，只有54宗，相較2021年為97宗。其中35宗與國有企業改革有關。此外，去年私招股權基金交易額按年下降了23%，但仍是佔比最大的類別，接近交易總額的一半。

羅兵咸永道亞太區交易服務主管合夥人鮑德暐還提到，去年中國資本市場有所放緩，尤其在下半年。中概股監環境的變化直接導致美股IPO退出陷入困境，而香港股市也因估值較低而表現疲弱。深圳和上海科創板繼續保持私招股權公司IPO退出市場的主導地位，而新的北京證券交易所全年則有44家退出。

展望2023年，羅兵咸永道預期將有一些正面的改善，包括隨著疫情限制措施的取消，一些積壓的併購需求反彈；中國政府採取新措施對某些房地產企業進行風險化解；放寬對互聯網經濟的限制；以及以提振經濟作為優先事項。財務投資者的待投資金整體保持創紀錄水準，以及伴隨的投資壓力，也會導致併購市場在2023年更加活躍。由疫情和地緣政治導致的各種經濟失調也將引發交易和轉型活動，包括與破產重組有關的活動。＠

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