繼小米後，香港第二隻同股不同權股美團點評(03690)，宣布今起招股。招股文件顯示，公司計劃發行4.8億股，當中5%作公開發售，招股價介乎60至72元，每手100股，入場費7,272元。按承銷價中間價66港元計算，美團預計全球集資淨額約311.23億港元。

美團過去三年均錄得虧損，截至今年4月底止，美團錄得經調整虧損20.19億元人民幣。被問到何時才可扭虧為盈，首席財務官陳少暉表示，過去幾年美團點評的財務表現已有所改善，集團早前參與投資印度及印尼外買平台，但聯合創始人、董事長兼行政總裁王興指，集團短期內無投資海外的計劃，打算將重心放在國內。

對於美團上市，信誠證券聯席董事張智威認為，目前港股大市氣氛太差，已經穿一年低位，不利新股，加上需要凍結七日資金，風險很大；另外，美團本身無穩定盈利基礎，定價也較貴，加上早前首隻同股不同權股票小米，已跌穿招股價。他呼籲投資者抽這類新股要謹慎，「風險很高。」

市場指估值太高

有市場人士分析，美團估值太貴，是因為美團的收入主要來自於三個部分：餐飲外賣、到店及酒旅、新業務及其他，業務收入佔比為61.2%、27.5%、11.3%，也就是說，美團主要的業務支撐還是外賣業務，短期內難以直接對競爭對手形成威脅。

另外，早前到美團香港投資會外抗議的二維火，上月入稟內地法院，起訴美團竊取二維火及商家的經營數據，涉不正當競爭，並索賠1.02億元人民幣，法院已受理該案。 

美團將於下周三(12日)中午截止認購，預料本月20日主板上市。◇ 

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