陸消費貸購房大增 樓市泡沫被進一步催大

大陸多地不斷出台樓市調控政策，在銀行收緊銀根的背景下，不少民眾以信用貸款、房抵貸等消費貸款填補購房資金缺口，導致居民短期消費貸款大幅上升。更糟糕的是，這使得房地產市場泡沫被進一步催大。

中國央行近期公佈的資料顯示，今年前8個月，居民新增短期消費貸款1.27萬億元，較年初增幅達25.68%，遠高於住戶部門中長期消費貸款增幅、住戶部門總貸款增幅。

就短期新增消費貸款大幅增長，中信證券明明研究團隊認為，居民短期貸款增速與消費統計資料背離，可能流入房地產。今年3月開始，中長期貸款顯著回落，而短期貸款暴增，這一趨勢逆轉的時點與房地產市場3‧17政策一致。

海通證券首席宏觀分析師薑超也在研報中稱，地產銷售仍在增長，但去年下半年以來銀行按揭額度逐漸受限，部份居民購按揭款或借道短期消費貸款完成，導致居民短貸的高增長。

調查發現，目前不少銀行按揭額度都處於緊張狀態，此時要申請按揭，或主動提高利率或等，不少銀行在某些地區分行直接停貸。

一家華南股份行深圳分行個貸經理表示，從6月開始，額度就開始緊張了，按揭放款是按照利率高低排隊出賬，現在按揭基本都沒在做，給的提成低，放款非常慢，年底沒額度。

一位大行深圳分行資產負債部人士稱，「上半年做的比較多，第三季度就基本上沒做按揭了，沒額度，本身資金成本也比較高。」

在此情況下，不少居民以信用貸款、房抵貸等消費貸款填補購房資金缺口。其結果是，銀行發放的部份消費貸款金額較大、期限較長，與日常消費特徵及大陸居民普遍的消費理念不相符，貸款資金存在較大的流入樓市的可能性。

自2015年年末，以深圳為代表的一線城市房價已讓購買者難以承擔，房價瘋漲使整個樓市走向瘋狂。大多數買家以透支的方式，通過許多融資管道集資買房，支撐起總體交易量。

中國的按揭被透支得非常嚴重，樓市泡沫之大史無前例。按揭收入比是按揭除以可支配收入，百分比越高代表老百姓還款壓力越重，目前中國按揭收入比已經快達到40%，超過了美國在次貸危機時的32%，快接近日本房地產泡沫破裂的時期的狀態。

從經濟學角度講，當需求被激發出來的時候，房價會瘋狂上漲，加上中間投機群體的炒作，房價更是非理性上漲。更多的人、資金湧入房地產領域，更多的實體企業老闆關停工廠，把資金投入到房地產。「地王」的頻出更讓人看到了樓市的瘋狂。

中共銀監會主席郭樹清在4月的一次經濟會議上稱，當前房地產相關貸款（含以房地產作為抵押、擔保）的占比已經超過了（總貸款）的三分之一，個別銀行的房地產相關貸款占比甚至超過了50%，潛在風險比較大。

事實上，按規定無論是消費貸、裝修貸，還是抵押貸，都不允許投資於買房首付。不過，業內人士表示，只要提供相應的裝修合同、購車合同等，無論是銀行還是民間機構，都無法弄清這筆資金的真正用途。

這些資金不顯示在銀行的按揭項下，難以被追查，結合郭樹清此前所透露的資料，意味著有更多難以統計的資金在房地產領域催大泡沫。<>

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