十九大前，中共當局加劇資本管控，金融局勢格外敏感。早前弱勢的人民幣轉跌為升，昨中間價連漲7天，報6.537兌一美元，較前一天大幅調升298點子或0.45%，創近15個月新高。不過，人民幣在岸價（CNY）先升後回，與離岸價（CNH）雙雙跌破6.55。
分析師認為，雖然在中共金融維穩措施下，短期人幣走勢偏強，但靠借美債來撐人幣的方式，如同「飲鴆止渴」，一旦爆破，走資貶值壓力有增無減。
央行連續7天調升人民幣中間價，升值至2016年5月18日以來最高，亦創2015年10月以來最長連漲，7天內累漲1,209點子。
在岸及離岸價倒跌
不過，在岸價CNY及離岸價CNH走勢波動。在岸價昨早一度升破6.52關口，高見6.5172，超過15個半月高位，其後顯著下跌超過200點子，跌穿6.55關口，低見6.5528，收報6.5516，較前一天大跌316點子或0.48%；離岸人民幣亦跌293點子，亞洲時段收報6.5581。根據中國銀行（香港）（02388）牌價，每百港元兌84.25元離岸人民幣。
對於人民幣中間價連漲7天，昨日在岸、離岸價雙雙倒跌，騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為，是因為之前升了一段時間，當然有些波動，甚至可能跌一些。但認為十九大前，人幣仍偏強，不過再升的空間有限。
沈慶洪認為，目前人民幣的走勢偏強，一方面是因為美金弱勢，加上北韓挑釁升溫，地緣政治風險加大，加上大陸金融市場趨於收緊，令相對封閉的人民幣變成避險資金，逆市走強。
不過，他稱，人民幣走勢很明顯是受到當局的操控，亦令「人民幣國際化」路程變成一句空話。加上當局嚴控資本外流，或嚇跑外資，擔心投資以後，資金難匯出，打擊他們在大陸投資的信心。
瑞穗銀行亞洲高級分析師張建泰估計，每美元兌人民幣短期內有可能回到6.56上下水平，即約2015年底匯率。他又估計十九大前，當局會以「逆周期因數」對中間價進行調整，從而引導即期匯率走勢，防止匯率過度調整。
料人民幣漲勢難繼續
今年來，人民幣已升值逾6%。外界普遍認為，這是中共加強資金管制的結果。
從去年12月開始，中共當局即連出重招堵截資金外流，從限制個人銀聯卡海外刷賬，嚴查大陸民企海外併購，以及前日又叫停首次代幣融資（ICO），防止成為走資的管道等等，都凸顯當局對金融風險爆發的擔憂。
著名基金經理麥樸思認為，近日人民幣轉強主要是美元轉弱，而人民幣滙率被央行嚴格控制，他相信人民幣滙率不會有太大波動，未來亦有上調空間，但升幅不會太快。
不過，被稱為今年第二季度預測人民幣走勢最準的經濟師Sean Yokota，日前清空了人民幣的多頭，他並預計人民幣的漲勢已是強弩之末。
加拿大豐業銀行的外匯策略師高奇（Gao Qi）表示，當前不是做多人民幣的好時機。人民幣上升的速度太快了，出人意料。高奇預計人民幣在今年第三季度會震盪。
陸企大量借美債托高人幣
曾準確預測2015年人民幣貶值的大和，今年5-6月調整了對人民幣走勢的預期，預測人民幣年底前跌至7.1，明年則跌至7.5。
大和資本亞洲首席經濟師賴志文分析，人民幣轉向升值，是因為當局一方面限制大陸資金流出，另一方面鼓勵大陸企業大量借美債，然後轉換為人民幣，令資金流入大陸，人為地形成升值的動力。
他形容中共現在人為抽高人民幣，如同2015年之前人民幣單邊升值的情況。但當年的惡果是2015年8月人民幣突然大貶，從而引發大幅度走資。
他直言對人民幣之後的走勢擔憂：「當全球美元供應都面臨收緊的時候，你可以借貸到多久？」雖然短期內走強，但之後，「走資和貶值的壓力會更加大。」
另外，賴志文認為，香港作為中國借貸的仲介人，勢必面臨很大風險，「國內在香港借了這麼多錢，一定有很多風險。」
據Alicia Garcia Herrero今年6月報告顯示，中國企業越來越好發美元債券。雖然當局推動去槓桿化後，房地產企業減少了離岸發行，但其它企業（主要為國有企業）利用海外相對便宜的融資成本優勢，於2017年第二季度大量增加發行美元債券。
同時中國財政部早前宣佈，今年將在港發行140億元人幣國債，以及20億美元（約值138億元人幣）主權債券，為少有在港發行美元債券。
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