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歐洲呢個星期四就開會,大家都期望落劑重藥谷一谷,但係歐元開會前見底企穩,點都唔似會開大個水喉放水,無理由無人收到風沽定歐元先。德國IFO商業景氣指數同商業預期指數都差於預期,加上多項數據近幾個月都走低,某程度上支持歐央行進一步量寬。睇下面個圖就會發現連債價都只係升少少,更唔似大手筆放水,預期失落又唔知要跌多少。

老美GDP增長穩定,重可以算係好過預期;剛公佈非農又超靚仔加上失業率長期處於偏低水平,乜有利加息條件都出晒,前費城聯儲主席重話應該加0.5%,真係想人死咁款。但係諗深一層,耶阿姨無理由加完息話咁快就放軟手腳,咁即係自己打自己兩巴,重記唔記得之前佢話過老美身為負責任大國,加唔加息除左睇自己經濟表現,重會照顧其它國家感受。咁就出事,呢個星期新興市場就全面反彈,即係話頂得住加息;商品價格又大幅抽上去,容乜易通脹出現,睇落要耶阿姨唔加息好似真係無理由。香港就升升跌跌,但恆指期權19000 short put平左倉,應該無乜大升機會,因為重有大手2000 short call未走;反而國指要小心,期權7000 short call點都唔走,重要開埋8400 long put,應該點都要再跌一輪。阿爺出口數據跌兩成,創七年最大跌幅(七年前咪09年頭,金融海嘯剛剛爆呔);出口急跌主要由於人仔升值,實體經濟又欠支撐,睇下個個都去炒樓。

呢期隻主角安全貨倉237,集團主要經營貨倉同地產投資,之前賣得成柴灣貨倉後(折合股東應佔權益每股約13元)手上大把cash,而家得翻觀塘振萬廣場(連101個車位)同國瑞路安全貨倉,估計呢兩件貨大約值33億(折合股東應佔權益每股約25元),扣除相關物業減值,兩邊加埋每股點都值30元。加上集團近幾年開支又唔大,無特別錢要用,差唔多每年經營溢利都派晒俾股東,所以一公佈賣左柴灣貨倉股價就彈升兩成幾,各方友好都估計會派特別股息,唔係點都唔會咁癲。睇翻2010年當時保留過一筆資金打算重建國瑞路安全貨倉,點知城規會唔批,集團2011年尾就將筆錢當特別股息派翻俾股東,證明集團唔喜歡留太多cash在手,偏向派息,股息年年有兼夾高,吸引一班好息之徒捧場,單股價呢幾年就升成10倍,真正財息兼收。大股東一月中重夠膽每股作價18.62場外增持300萬股(大老闆都唔覺貴,肯定有後著)。由於創辦人舊年仙逝,家族成員好大可能賣貨倉派高息分家產,呢種動作唔新鮮,近年就有創興銀行做例。如果無估錯,四月中會開始越升越有,到六月派全年成績表時公佈派特別股息。預計目標價24元。

下星期講隻永嘉集團3322。

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