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2016年開春以來全球金融市場波動劇烈,多數股市重挫,油價繼續連連下挫,避險性質的資產黃金和美債價格走高、日圓匯率飆漲。財經網站CNBC列出全球市場的五大威脅,包括中國經濟不確定性和全球衰退等,其中又以各國央行救市招式使盡、現恐無彈藥可用,最令人倍感威脅。

1、全球央行彈藥用盡

2008年金融危機後,全球央行先後採取超常規寬鬆政策刺激經濟,美股為首的金融市場也在這類刺激下一度走高,迎來牛市。去年12月美聯儲局加息,使美元升值、大宗商品跌價、新興經濟體增長放緩,威脅全球經濟復甦。聯儲局主席耶倫本周言明美國經濟潛在風險,並暗示暫緩升息,使得美元重貶和日圓急升,讓日銀採取負利率的心血白費。現還傳美國可能減息的聲音,不禁讓人擔心央行已無計可施。

2、油價持續探底

有分析師指,原油油價自2014年年中以來已大跌75%,許多正面影響被忽視了,全球眾多消費者都因油價下跌受益。目前全球股市和債市對油價走向亦步亦趨,倘若油價能夠觸底,將能減緩股市和債市的壓力。

3、中國經濟不確定性

中國經濟增長放緩已是眾所周知,但幅度有多大則是未知。市場擔心中國龐大的公司債和公債市場面臨信貸泡沫。再者,1月中國外匯存底降至3年低點。人民幣急貶被投資者視為是金融市場的風險之一,因為恐挑起貨幣競貶大戰。

4、全球再次陷入衰退

儘管美國經濟目前仍維持溫和增長步伐,但一連串疲弱的數據和金融市場資產價格崩跌,已讓投資者擔心金融市場波動恐引來全球經濟衰退。

5、新一波金融危機

歐洲銀行體質欠佳,市場憂心引發新的金融危機。歐洲銀行類股本周大跌10%,今年迄今重挫30%。市場憂慮在於歐洲銀行的資本不足以應付壞帳攀升,以及全球銀行面臨獲利萎縮和負孳息率威脅。◇

 

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