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中國資金外流數額日益飆升,在新一輪市場動盪之際,日益收緊的資本管制似乎越來越失去效果。最近公佈的數據顯示,今年1月,中國外匯儲備降至近4年來最低。 英國《金融時報》2月14日報道,根據國際金融協會(Institute of International Finance)最新估算,今年1月中國有1,130億美元資金流出,也是連續第22個月錄得淨流出。

國際金融協會是一個總部位於華盛頓的行業組織,代表全球銀行和保險公司。該協會估值基於對中國官方數據的推算,該協會警告稱,1月數據只是「資金流動規模的近似值」,也是整梳理今年1月市場動盪之際中國資金外流規模的首次重大嘗試。

國際金融協會的數據包括通過非官方渠道流出的資金,例如虛開貿易發票以及其它用來繞過官方資本管制的方法,這讓外界了解了資金外流的規模。

常駐新加坡的蘇格蘭皇家銀行(RBS)市場策略師曼蘇爾(Mansoor Mohi-uddin)表示,這個數據可能還會偏低,中國外匯儲備正以每月1,000億美元的速度減少,人行似乎越來越有可能允許(人民幣匯率)再次跌向7元人民幣兌1美元的水平。

國際金融協會的經濟學家表示,根據最近公佈的官方外匯儲備數據,他們估計,今年1月,北京當局已動用900億美元展開外匯干預,以支撐人民幣匯率。

周小川:人民幣不具備持續貶值基礎

財新網2月13日報道,人行行長周小川表示,總體來說,當前中國國際收支狀況良好,跨境資本流動處於正常區間,人民幣匯率對一籃子貨幣保持了基本穩定,人民幣不存在持續貶值的基礎。

人民幣困境在於資本外逃

資金外流是人民幣貶值根本困境。

英國《金融時報》1月15日社評報道稱,據惠譽估計,從2014年中到2015年底,資本流出總規模超過1萬億美元。

1月26日,摩根大通亞洲首席策略師 Adrian Mowat 表示,中國2015年資本外流額估計為6,500億美元;而彭博彙編的數據顯示,這一數額可能高達1萬億美元。

遏制資金外流措施力度空前

為遏制由經濟放緩引發的大規模資金外流,人行持續加大力度採取行動。據一名接近人行的中國銀行業高管稱,人行正在不遺餘力地阻止資本外流,所有措施的力度都是近幾年來最大的。

中國銀聯表示,自2月4日起將嚴格執行銀聯卡境外交易購買保險單筆額度不得超過5,000美元的規定。

由於人行對購匯監管加強,越來越多的人透過信用卡購買境外保險來規避這一限制。香港保險公司近期生意興隆,繞過外匯管制、配置美元資產成為保險公司招攬中國境內客戶的主要賣點。

《華爾街日報》1月 28日報道,據直接了解相關情況的人士透露,北京方面正在採取新舉措以遏制資金外流,包括限制在華外資公司將利潤匯回所屬國家的能力,收緊在港銀行發放貸款的人民幣資金池,以及禁止人民幣基金進行海外投資。

人行還在考慮吸引資金回流中國的辦法,包括允許外國居民和企業購買固定期限的定存單。外國居民和企業目前只能開設普通存款賬帳戶。

知情人士稱,人行還開始對境外人民幣業務參加行存放在中國銀行一香港子公司的人民幣存款執行正常存款準備金率要求。

人行另一項限制資金外流的舉措是,要求大陸銀行大幅提高了在港經營的銀行為放貸而舉借的貸款的利率。

此外,人行還禁止包括對沖基金和私募機構在內的外資基金管理公司籌集用於海外投資的人民幣基金。

有分析稱,在不斷收緊的資本管制下,資金流出勢頭有增無減,顯示這些措施似乎並不那麼有效。一旦一種渠道被封堵,新的渠道很快就會被發現。◇

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