12月20日,大陸房企佳兆業集團控股有限公司發布公告表示,公司一筆4億美元的美元債及四筆美元利息到期未付,其中兩筆美元債利息已經過了30天的寬限期。

佳兆業集團控股有限公司(佳兆業)在公告中表示,旗下一筆本金為4億美元、票面利率為6.5%的美元債於2021年12月7日到期,應付利息約1292.78萬美元,但佳兆業未按時支付相關款項。

另外,公告表示佳兆業還有三筆美元債利息未支付:2023年到期的11.95%優先票據項下,金額為2987.5萬美元的利息已於2021年11月12日到期而未付,30天寬限期之後,仍未支付;2025年到期的11.7%優先票據項下,金額為5850.1萬美元的利息已於2021年11月11日到期而未付,30天寬限期之後,仍未支付;2026年到期的11.65%優先票據項下,金額為1747.5萬美元的利息已於2021年12月1日到期而未付,佳兆業有30天寬限期支付利息。

公告顯示,其中兩筆利息已經過了30天的寬限期,造成實質債務違約。

在公告中,佳兆業還表示,三筆美元債違約可能導致該公司境外債權人要求加快還款。不過,截至12月20日,佳兆業並未接獲美元債持有人就加快行動發出的任何通知。

公告稱,截至12月20日,佳兆業未償還的美元債本金總額達117.80億美元。公司一直在與上述四筆美元債持有人代表商討,就尚未支付的美元債制定全面債務重組計劃。

而早在2015年,佳兆業就因無法按期支付兩筆美元債的利息成為史上首個美元債違約的中資房企。

對於佳兆業目前的處境,財新網12月20日表示,相比2015年,如今佳兆業面臨的境況更加艱難。房地產市場因多重調控持續下行,開發商銷售業績一路滑坡;涉房資金端的管控越發嚴格,尤其是對預售資金加碼監管影響開發商自有資金回籠,房企可動用的現金流幾乎繃至極限。

佳兆業稱,已委任華利安諾基(中國)有限公司(華利安中國)作為財務顧問,評估公司的資本結構、衡量流動性並探討一切可行解決方案。華利安中國是佳兆業2015年債務重組的財務顧問,亦是當前中國恒大、花樣年等房企的財務顧問。

財新網認為囿於資金枯竭,佳兆業只能轉而尋求債務展期。11月25日,該公司發布公告,對上述2021年12月7日到期的美元債提出交換要約計劃,並徵求持有人同意。若同意交換要約,合格持有人每1000美元本金可獲得代價包括:25美元現金、1000美元新票據和資本化利息。這筆交換要約至少需要3.8億美元或未償還本金95%的持有人同意進行交換才能成立。

12月3日,佳兆業再次公告稱,截至12月2日16時(倫敦時間),該公司收到的有效交回票據低於最低接納金額,故2021年12月7日到期的美元債交換要約及同意徵求自動失效。

而21世紀商業評論20日的消息說,12月10日,債權人向佳兆業提議:債務重組方案不含「具體的條款」,包括不立刻追債,額外提供最多36億美元資金,但索取高達25%至30%收益率,並要求以佳兆業連同郭氏家族旗下的佳兆業美好、星島集團股權作為抵押。

佳兆業以「僅是短期債務的解決方案」為由,拒絕了該方案。

12月15日,債權人再次向佳兆業提出了為佳兆業深圳資產的買家提供收購融資、到期債券可以用佳兆業的股份償還,或者轉化成佳兆業的股份等八個選項的融資方案。

對於上述方案,佳兆業方面尚未給予公開回應。

美元債屬於信用融資,無抵押物或實控人擔保,償債順序處於劣後級位置。即使企業美元債違約,債權人向法院提起佳兆業的境外破產程序,初步只能申請處置其境外的資產予以償債。

財新網引述一不願具名的知情人士的分析說:「如果真的進行債務重組,佳兆業現有資產價值會遭受更大折價,對佳兆業和境外債權人都沒有好處。」境外債權人還是希望佳兆業能夠接受他們提供的融資方案,先渡過當前難關。

所謂債務重組是在不改變交易對手的情況下,債權人和債務人雙方自行協定或經過法院裁定,就清償債務時間、金額或方式等重新達成協議。債務重組可以針對單筆債務,也可針對同一債權人的多筆債務。債務重組一般通過調整債務金額、到期期限、還款方式、增信條件等方式來實現。#

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