美國5月非農就業雖增加了遜於預期的近56萬人，但該數據卻讓投資者擔心景氣過熱、恐引發美聯儲提早縮表的疑慮大幅降低。另一方面，中國5月進口原油、銅和鐵礦砂的數量明顯低於4月，也大幅降低了通脹升溫的疑慮。受此激勵，標普500指數周一（7日）盤中最高漲到4,232點，距離5月初創下的歷史高峰只差6點左右，一般估計該指數近期很可能持續創高。

根據中國海關7日發佈的數據，5月原油進口由4月的982萬桶/日降至965萬桶，同比下滑14.6%且創今年新低。未經處理的銅進口量也從4月的484,890公噸下滑至445,725公噸。5月鐵礦砂進口量則從4月9,857萬噸下降至8,979萬噸，創2020年5月以來新低。

銅價在5月初刷新歷史高之後，6月迄今下挫3.1%且比高峰迴跌7.2%，鐵礦砂價格更比5月的高峰迴挫17.9%，西德州原油則連續三個月上揚，逼近70美元/桶，為2018年3月以來最高價。用來衡量全球22種大宗商品的彭博商品指數達201點，雖較去年4月猛增56%，但近期已無力創高。

美國就業數據不如預期，加上全球原物料爆漲行情漸漸收斂，通脹的形勢已開始緩和，與通脹預期息息相關的美國10年債孳息率周一收報1.569%，較3月底的高峰1.746%回溫不少。若預計6月10日公佈的美國物價指數沒出現大幅飆升的意外，該孳息率可能仍舊處於1.5%～1.7%的橫盤架構，這對此前因公債孳息率猛升而大跌的科技股是一項利多。

在標普500指數近期蓄勢創高的同時，此前推動該指數上揚的傳統類股漲勢降溫，道指周一下挫126點或0.36%，代表科技股的納指卻上揚0.49%，專家多認為科技股財報亮眼，全球經濟增長勢頭仍在但通脹風險比先前降溫，這對科技股的估值將有一定的推升作用。

自3月以來，通脹始終是投資者的一大隱憂，企業在發佈財報的說明會上始終提到原料短缺和成本不斷攀高的問題，儘管美聯儲官員們一再重申通脹是短期問題，但投資者內心的擔憂始終無法抹去，近期的科技股跑贏傳產股是否意味著此一擔憂已轉為逢低買進科技股的動能？頗值得觀察。

美聯儲預計在6月15日～16日召開例行政策會議，投資者將關注官員們釋出的通脹信息和未來可能縮表（減少購債規模）的進程，一般估計美聯儲最快會在年底前縮表，並估計2023年之前也不會加息。部份專家認為，美聯儲聲明若持續鴿派，科技股買氣可能受惠。

此外，科技股的另一個隱憂是G7國家同意徵收15%的企業稅，而此一稅率比多數科技巨頭實際繳納的稅率還高，這意味著未來科技股到低稅率國家避稅的難度增高。所幸，納指周一仍舊上揚0.46%，顯示投資者此刻更在意通脹威脅趨緩下的科技股估值上調。

科技指標股微軟周一上漲1.2%，反映反壟斷主管機關批准該公司以160億美元收購人工智能公司Nuance。其它上漲的科技股包括：Google小漲0.36%，Tesla上揚1%，Facebook漲1.89%，ZOOM漲1.98%。

與此同時，散戶熱炒的迷因股（meme stocks）周一持續火紅，戲院營運商AMC漲14.63%至55美元，遊戲驛站GameStop漲12.74%至280.01美元，BlackBerry漲13.78%至15.77美元。迷因股全面上漲反映股市人氣仍在，但終究炒作的成份居多。#

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