3月27日,金管局副總裁阮國恒宣佈已發放三張虛擬銀行(即不用設有實體門店)牌照,此舉乃香港趕上金融科技大潮的重要一步,同時亦為銀行業破繭轉型的歷史時刻。成功奪寶的三大財團為渣打(02888)、中銀香港(02388)和眾安在線(06060),計劃9個月內提供服務,問鼎中原。

牌照一出龍爭虎鬥

傳統銀行一直操控香港零售銀行市場,四大行(滙控、恒生、渣打和中銀香港)坐擁接近七成市佔率,多年來無論是甚麼對手,都闖不過四大行佈下的銅牆鐵壁。今次入侵者乃無形無影的虛擬銀行,它們以金融科技吸引年輕一代的客戶,虎視眈眈零售銀行這塊肥肉。花旗估計銀行業10%收益或被吃掉,而高盛表示高達150億美元,即30%的收益將被瓜分。

輕舟能否衝破巨艦防線?全港1,256間銀行分行,能否抵擋即將來臨的線上壓力?視野模糊,渣打和中銀香港不敢犯險,左手持有傳統牌照,右手同時握著虛擬營運權,作兩手準備。渣打夥拍香港電訊(06823)、電盈(00008)和攜程金融組成SC Digital Solution,中銀香港則聯合京東和怡和組成Livi VB,而根據高盛報告,滙控(00005)與子公司恒生(00011)似乎不走虛擬路線。

仍有五個虛擬牌照在審批中,市場預期騰訊(00700)、阿里巴巴(美股:BABA)旗下的螞蟻金服和小米(01810)均有機會在新一輪獲發牌照,這些科網公司荷包厚、決心大,傳統銀行從此天搖地動?阮國恒表示:「會有一些競爭⋯⋯虛擬銀行的商業模式不同,某程度上它們正在市場中創造新的商機。」是惡性競爭抑或雙贏仍是未知數,無論如何傳統銀行必須進入備戰狀態。

實體銀行刀鋒尚利

滙控是藝高膽大,還是棋差一著,抑或另有奇謀?其實,英澳早有虛擬銀行,即使提供較高存款利率,但最終未能傷及實體銀行堡壘。苦心經營20年、沒有分行的ING Direct多拋出30-40點子息口以吸引客戶,獲得澳洲存款市場3.3%,但澳洲四大(聯邦、澳盛等)老江湖市佔份額長年穩如泰山,有增無減。

與網購不同的是,線上顧客毋須與電商建立長遠關係,但存款卻牽扯到信心問題,故虛擬銀行將不會如亞馬遜、淘寶等輕易奪去商場、店舖的收益。海外經驗顯示顧客只會將一小撮現金存入虛擬銀行戶口,以賺取多一點利息,主要理財及其它需要還是歸向傳統銀行。

香港是全球現金依賴度最高的主要經濟體之一,確實有融合更多金融科技空間,但這並不代表滙控不能以傳統銀行牌照去提供「拍卡」、智能、線上方案,也許配合分行宣傳、講座及互動等活動,更能推行新科技策略。金管局於短期內發放八個虛擬牌照,這令筆者擔心主要戰場反而是這些新晉銀行,為了贏在起跑點,虛擬與虛擬之間的廝殺將異常慘烈。◇