美聯儲主席耶倫星期二(26日)表示,儘管通脹存在不確定性,但仍將維持漸進升息。她同時指出,聯儲也應擔心加息步伐過慢導致的經濟過熱問題。

聯儲可能「錯估」通脹

耶倫在克里夫蘭全美商業經濟學協會(NABE)會議上發表主題演講時說,聯儲對影響通脹的因素並不完全了解,對通脹的模型預測可能「錯估」,以及錯判了勞動市場強度等關鍵事實。 

通脹和失業率是聯儲兩大主要政策目標,一般採用傳統的菲利普斯曲線--即失業率與通脹短期內此消彼長來分析及調控。但今年初以來,失業率已接近16年低位,但通脹依然疲軟。 

《華爾街時日報》報道,耶倫當天援引多份關於近期通脹表現的學術報告,分析通脹低迷可能是勞動市場未完全復甦,也可能是受國際環境影響,其他國家的低勞動力價格壓低了美國物價和工資,或是網上購物更加拉低物價水平。

但她也說目前沒有實證數據支持這些解釋。她表示聯儲將持開放態度,密切關注經濟走勢。

堅持2%目標而不升息是「不明智的」

耶倫同時警告,緊縮政策「既要漸進又不能太緩慢」,「堅持等到通脹率回到2%而不動貨幣政策是不明智的」。 「如果不逐步增加聯邦基金利率,最終可能導致勞動市場過熱,帶來未來的通貨膨脹問題,導致聯儲很難在不引發衰退的前提下進行調控。」

《市場觀察》援引諮詢公司The Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar的話說,「耶倫今天講話傳遞的基本信息就是,美聯儲將在今年12月再度加息。」

根據芝加哥商品交易所Fed Watch工具,12月升息概率從前一天的72.8%上升至77.9%。

耶倫講話後美元上漲後回落,美國國債收益率略有升高。華爾街股市無明顯變化,當天收盤漲跌互見。由於投資人逢低買進,蘋果公司和另外一些科技股股價彈升,納指略漲9.57點(0.15%);標普微漲0.18點(0.01%);道指收低11.77點(0.05%)。◇