華潤轉讓萬科股份給深鐵 新一輪博弈開始

近日，華潤股份將所持的15.31%萬科股份全部轉讓給深圳地鐵集團公司。有分析師認為，險資舉牌上市公司的持有股權比例偏高，萬科股權之爭並未結束。

據大陸媒體報道，1月12日晚間，萬科A發佈公告稱，華潤股份及其全資子公司中潤公司與地鐵集團簽署協議，華潤和中潤擬以協議轉讓的方式，將其合計持有的公司16.89億股A股股份轉讓給地鐵集團。轉讓價格為371.71億元，對應的每股交易價格為22.00元/股。

轉讓完成後，華潤股份和中潤貿易將不再持有萬科公司股份。萬科股票將於1月13日開市時復牌。萬科A停牌前價格為20.40元/股，萬科H停牌前報價18.60港元/股。

萬科公告稱，本次股份轉讓須經國務院國有資產監督管理委員會等有權審批機關批准後方可組織實施，本次股份轉讓尚存在不確定性。同時，本次股份轉讓獲得批准並完成過戶登記手續後，公司仍不存在控股股東和實際控制人。

據悉，交易完成後，寶能、深圳地鐵、恆大在萬科的持股分別為25.4%、15.31%、14.07%，位列萬科前三大股東，此外恆大董事長許家印的好友還持有折合占總股份2.5%的港股股權。

在外界看來，雖然寶能、恆大面臨巨大壓力，但不能忽視的是寶能、恆大合計持股仍超40%，險資舉牌上市公司的持有股權比例偏高，萬科的股權之爭並未結束，這將是新一輪股權博弈局面的開始。

自2015年7月第一次舉牌萬科後，寶能通過旗下的鉅盛華及其一致行動人前海人壽一度通過萬能險、資管計劃、融資融券等方式增持萬科股票，目前穩坐萬科第一大股東的位置。

去年12月18日，王石在出席一論壇時表示，萬科由一家小型國有公司，改造成一家股份制公司、一家上市公司，去年萬科的第一大股東發生了變化，「第一大股東被一家民營（企業）所取代，顯然關於這場爭論還沒有最後結束」。

廣發證券地產首席分析師樂加棟表示，此次深圳地鐵接受華潤持股，只能說萬科股權事件朝著解決方向邁出了第一步，但要說該事件得到有效解決還為時尚早，局面依然複雜，未來走向有待觀察，提醒投資者關注事件進程中的不確定性帶來的投資風險。

據報，2016年12月下旬，萬科、華潤和深圳市政府已經簽署了有關股權轉讓的意向協議，但交易對價尚未得知。而財新網報道，國資委就此作出「央企不與地方爭利」的明確表態，要求華潤配合深圳市政府妥善解決問題。

華潤出售萬科股權醞釀已久。有報道稱，2016年6月17日萬科發佈公告披露資產重組預案，宣佈公司擬以發行股份的方式，購買深圳市地鐵集團有限公司持有的前海國際100%股權。隨後該項預案遭到華潤的否決。7月，華潤董事長傅育寧就在考慮出售萬科股權一事。

此前，大陸媒體不斷披露，萬科股權之爭背後存在政治博弈因素。

去年12月7日，大陸財新網的文章說，新一輪金融整頓風暴從3日開始。時至今日，萬科股權之爭已非孤立事件。

過去一年來，險資對A股上市公司舉牌凶猛異常，不僅舉牌，有的還做激進的戰略投資者甚至控制性股東角色，這一風向令上市公司草木皆兵，聞「險資」色變。這一局面的背後有著複雜的原因和博弈，而萬科股權之爭的走勢是一個關鍵的風向。

在萬科股權之爭進展過程中，親習陣營的財新網曾發表多篇文章，質疑寶能的資金來源及行動合法性，挺萬科王石的意味明顯。如財新網去年7月14日披露華潤與寶能項目合作細節，並指華潤、寶能或觸犯監管法規。◇

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