天津市濱海新區中塘鎮的「骨灰小區」近日引起外界廣泛關注。16棟貌似住宅樓建築，在6年時間裏，僅1期工程（8棟樓）就入住了10萬個骨灰盒。這個「屋苑」所在地是當地政府為殯葬改造而設的公益骨灰堂。把骨灰堂建成「住宅小區」的模樣，貌似在印證著近年來很多人由於買不起墓地，就在附近買一個商品房用來放骨灰的做法。

從「骨灰小區」聯想到「鬼城」空置率

天津濱海的「骨灰小區」，活脫脫成了的一座「鬼城」。提到「鬼城」，人們不禁想起另一種「鬼城」——大批無人居住的小區，比如內蒙古的鄂爾多斯、河南鄭州鄭東新區、天津京津新城、遼寧營口沿海產業基地、雲南省昆明市呈貢新城、湖北省十堰市東部新城等等。

前幾天在Twitter上一位外國朋友在乘坐高鐵時隨手拍攝的四張車窗外的圖片並寫道：「坐在中國的高鐵上，大片田野在眼前飛逝而過，突然間在眼前出現居民住宅樓，座落在荒蕪之地上」。這些小區，是否會成為或已成為「鬼城」呢？

早在2017年，西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心，發佈了一篇標題為《2017中國城鎮住房空置分析》的報告。報告中表示，中國城鎮住房空置率達到21.4%。同時空置率還在快速上升。在市場供給已大於需求的情況下，為甚麼要繼續建造無人居住的房子呢？很簡單，為拉動GDP增長。

中國亮麗的GDP背後是資源浪費和金融風險

國民生產總值GDP是衡量一國經濟表現的重要指標之一，它本身有一些局限性，但是它在各個行業的分析決策中都被廣泛應用。比如當看一國財政健康程度時，往往會分析各個財政數據，比如政府預算佔GDP的比重；看金融體系的財務風險時，也常常會將社會融資總量除以GDP來看一個相對值。一家企業做投資決策時，往往也會將一個國家或地區的GDP增速作為一個考慮因素，很少人會願意把資金投入到一個經濟衰退地方。

如GDP下降，很多指標都會隨之惡化，這會帶來一連串的後續影響。市場會認為該國或者該區域的風險在上升，分析師很有可能會下調該國或地區的主權評級，和國家主權評級相關聯的國有企業和國有銀行的評級也會相應下調。那麼在市場上融到便宜的資金就會越發困難。

為讓GDP數字不難看，中共長期以來依靠投資來拉動經濟發展，即使已經供大於求。但是，建好的房子無人居住、很多行業產能過剩，這種投資除了拉動了GDP外，帶來的是巨大的浪費資源以及金融風險。因這些投資是建立在信貸基礎上，在一個「投資-信貸-債務」的惡性循環中，一步步推高了債務。

據國際金融協會（IIF, Institute of International Finance）估算，中國的總債務已經在2019年達到了GDP的三倍，也就是說，每個人創造出1塊錢價值的同時，背上了3塊錢的債務。

這在2020年就顯得更加的明顯，由於中共肺炎疫情嚴重影響需求，國際上很多企業都在減少資本開支以保留一定的現金。而中共的國企卻相反，有些在政府要求下加速投資，以拉動GDP增長。在很多國家經濟下滑之時，中共國2020年第二季度的GDP增速卻超預期的達到了3.2%，超乎所有人的預期。

不少人說，中共國疫情得到良好控制，中共國經濟復甦了！在這樣解讀下，市場依舊看好中共國經濟，三大國際評級機構穆迪、標普和惠譽都在今年維持了中共國的主權信用評級，展望為穩定。的確，以一個逐步增加的GDP為分母，越來越多的風險指標趨於良好。

且不說中國國家統計局公告的GDP數字裏有多少的水份（香港科技大學社會科學系Carsten A. Holz 於今年1月28日曾發表文章稱，中國的投資方面的統計數據讓人充滿了困惑，品質堪憂），若簡單看一國經濟表現時，往往生產和收入就是同一個硬幣的兩面，兩者應該會同向變化。生產總值增加的同時，國民收入也應逐步增加。然而在中共國，這個硬幣的一面是向好的GDP數字，而另一面卻是總理李克強說的那句話「有6億人每個月的收入也就1,000元（人民幣）。」

天津GDP增長4.8% 國企紛破產

讓我們再回到天津市。作為中國的四大直轄市之一，天津市可以說是中國環渤海地區的經濟中心，2019年天津GDP增長了4.8%。「骨灰小區」所在地濱海新區，是被寫入「十一五」規劃並納入國家發展戰略，成為國家重點支持開發的國家級新區，並被譽為「中國經濟的第三增長極」。

而在這背後卻是天津國企的接連違約。渤海鋼鐵在2016年被爆出2,000億元（人民幣）債務危機，2018年進入破產重整程序，天津金融機構集體淪陷。一年後的2019年，作為天津市最大的市屬國企之一的天物集團，爆發20年來中國國企最大規模的美元債務違約。

當外界對天津市政府不對上述國企進行支持而大感意外時，有沒有想過，其實天津市政府不是沒有意願支持，而是沒有能力支持呢？

核心問題是，人們太過依賴於以中共國家統計局公告的GDP為基礎而計算的各種信貸指標，而沒有意識到這只是讓市場形成一個經濟向好「預期」、從而可以繼續在市場上融資的工具罷了。@

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