銷售增長續下跌 星展看淡大陸醫藥業

大陸有14億人口，雖然醫藥行業一向被認為是暴利行業，但老百姓看不起病被認為是一個大問題。星展唯高達中國醫療行業資深分析員江偉明認為，大陸藥品、醫療器械及耗材銷售增長持續下跌，難以預計何時見底。

江偉明指，目前中國200個城市的公立醫院已取消醫療機構對藥品15%的加成，導致中國市場的藥品銷售增長率下跌，去年增長率較前年跌3.3個百分點至9.5%，今年首兩月僅錄得8%的增長。

截至2014年大陸醫療健康支出約3.53萬億元人民幣，其中個人支出佔32%，政府資金支出佔30%，其餘38%來自職工及社會機構，當中包括城鎮職工基本醫療保險、新型農村合作醫療保險、商業保險公司等。

江偉明認為，在流動人口增加、提早退休、地方政府收入不穩定等問題之下，社會保險基金及政府醫療開支負擔加重，相信資金會越來越緊絀，令醫藥器械行業面對產品降價的壓力。另一方面，政府禁止公立醫院以藥養醫，亦令藥廠的重要銷售管道遭受打擊，故對醫藥行業前景看淡，但認為醫療服務相關股份前景較佳。◇

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