受萬科債波動和債市整體疲弱影響，部份知名債券私募業績近期突發回撤，個別明星私募甚至跌幅居前。

第三方機構數據顯示，一家上海百億級債券私募旗下多隻產品近期淨值急跌，其中一款今年5月成立的產品在兩周內回撤超過5%，累計虧損已超過2%。另一家北京中型債券私募產品淨值亦連續三周下挫，近半年收益由正轉負。這種大幅波動與過往「穩健、低波動」的產品定位形成鮮明對比。

據「券商中國」12月12日（周五）報道，從業內了解，這樣的情況並非個例，一些債券私募產品的業績波動或與萬科債有關。11月下旬以來，萬科債普遍大幅調整，部份品種跌幅超過70%。12月10日在市場消息帶動下，萬科債一度反彈，但12月11日又再度回落，「21萬科06」跌超18%，「21萬科04」「23萬科01」「22萬科02」「21萬科02」「22萬科04」「22萬科06」跌幅也均超一成。

「21萬科06」是一隻由萬科公司在2021年發行的債券的簡稱。

優美利投資總經理賀金龍表示，本次市場上一些債券私募業績回撤的直接導火線，一方面是公募費率新規的相關消息，以及萬科展期事件等因素，在此影響下疊加公募基金持續的淨贖回，從而進一步加劇了一些債券私募業績回撤。而深層原因和宏觀背景則是，低利率環境下的收益荒，給傳統債券策略的操作空間造成壓縮。為了追求收益，一些管理人選擇了信用下沉，一旦風險輿情出現就會造成顯著回撤。

賀金龍引述數據表示，今年新備案的私募基金中，債券策略佔比僅約4%，邊緣化趨勢明顯，債券策略增量資金不足。綜合上述因素，最終導致一些債券私募業績發生較大回撤。

有大型債券私募人士表示，從今年的市場環境看，固收策略整體都處在一個相對「吃力」的階段：十年期國債收益率大部份時間停留在1.6%—1.9%的窄區間內震盪，無風險利率處於歷史偏低位置，利率債既缺乏足夠的下行空間，交易盤也難以頻繁博取價差；信用利差同樣壓縮在低位，傳統通過「拉久期、下沉資質」獲取超額收益的模式性價比明顯下降，中長期純債產品今年以來的平均收益更多只是略高於無風險利率，與很多投資者過去對「穩中有攻」的預期存在差距。#

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