1月3日，在岸人民幣兌美元跌破7.3的關口，為2023年11月以來首次。市場顯示，中共央行曾在人民幣匯率接近7.3時棄守，導致投資者將人民幣推低至這一水平以下。經濟學者表示，人民幣貶值趨勢已難以避免，但具體貶值幅度仍需觀察。
繼2024年下跌2.8%後，人民幣即期匯率在新年伊始就出現了連續第四周下跌。這是人民幣匯率連續第三年下跌，反映出多數貨幣在強勢美元面前舉步維艱。
1月3日，人民幣兌美元中間價報7.1878，較前一交易日收盤價下跌1,116點。開盤後，在岸人民幣匯率在7.29附近震盪，午盤後迅速貶值並突破7.30關口。截至下午4時30分，日盤收盤價報7.3093，較前一日收盤貶值99點。
離岸人民幣早前已突破7.3關口。自2024年12月中下旬以來，離岸人民幣兌美元匯率一直在7.3附近波動。在2024年最後一個交易日，離岸人民幣出現大幅波動全天震盪走低，一度跌超400點，逼近2022年10月25日低點7.3683。在岸人民幣兌美元也最低跌至7.3001。
人民幣兌美元匯率自2023年底以來首次突破7.3的心理關口，原因是市場對中國經濟困境及中美國債收益率差距擴大的擔憂。儘管中共央行在1月3日試圖穩定人民幣匯率，但當天下午人民幣仍然下跌。
紐約銀行高級亞太市場策略師張偉勤（Wee Khoon Chong）向彭博社表示，在美元持續走強以及中共政府債券收益率不斷下降的背景下，人民幣兌美元匯率跌破7.3「在某種程度上是不可避免的」。他還表示，美元兌人民幣的風險仍然偏上。
如果人民幣兌美元匯率跌破7.3510，將跌至2007年以來的最低水平。
1月5日，台灣雲林科技大學財政金融系教授鄭政秉在接受大紀元記者採訪時表示，在岸和離岸人民幣匯率雙雙貶值的原因主要有幾方面：首先，中國國內經濟形勢不容樂觀，投資機會匱乏。由於國內投資不振，外資對中國市場的投資前景也持悲觀態度；此外，金融市場方面，無論是股市還是債市表現均不佳，且看似將持續下行。
鄭政秉進一步表示，另一個關鍵因素是美元持續走強，美中之間的利差不斷擴大。美國利率維持在較高水平，而中國利率則持續下行。這種利率差導致外資大量外流，同時也促使中國國內資本加速流出。
第三個重要因素則與即將上任的美國總統特朗普有關。鄭政秉表示，特朗普表示將對中國商品徵收超過60%的關稅。為了應對這一挑戰，人民幣貶值成為中共的應對策略，預計至少貶值10%以上，以部份抵消關稅帶來的負面影響。綜合來看，這些對中國出口的不利預期將導致人民幣持續貶值。
鄭政秉還表示，若人民幣持續貶值，外資與本國資金加速撤離中國市場的趨勢將越發嚴重。通常，人民幣貶值有助於提升出口競爭力，但在當前中國經濟已顯疲態的情況下，持續貶值恐將進一步惡化經濟狀況。
台灣南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥也對大紀元記者表示，離岸與在岸人民幣雙雙走低，受多重因素影響。他表示，美聯儲持續加息，使美國利率維持高位，吸引全球資本流向美元資產，推動美元走強，人民幣因此承壓。與此同時，中國經濟增長放緩，市場信心波動，影響人民幣表現。
孫國祥進一步表示，出口需求疲軟導致外匯收入減少，削弱市場對人民幣的需求。此外，一些企業和個人可能為應對不確定性而增加外匯需求。年末和年初，企業和金融機構可能增加美元頭寸以應對國際支付需求，造成短期內人民幣的匯率波動。全球金融市場的不確定性亦可能促使投資者偏好美元等避險資產，進一步壓低人民幣匯率。
中共央行棄守人民幣匯率7.3關口
一名交易員向彭博社透露，中共央行曾在1月3日下午人民幣匯率接近7.3時短暫停止賣出美元，導致投資者將人民幣推低至這一水平以下。隨後，這些銀行在約7.31時恢復了賣出美元的操作。
這或許表明，在將人民幣匯率維持在兩周多來幾乎不變的水平之後，中共央行正尋求通過人民幣貶值來應對日益加大的增長壓力。
彭博社認為，中國的經濟基本面顯示人民幣可能進一步貶值。市場風險情緒依舊低迷，主權債券收益率也創下歷史新低。特朗普則表示要對中國的出口商品徵收關稅。2024年11月，中國金融市場經歷了史上最大規模的資本外流。
近期，中共召開了一系列重要會議，包括央行貨幣政策委員會2024年第四季度例會、2025年央行工作會議，以及2025年全國外匯管理工作會議。這些會議均強調，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
通過設定紅線採取嚴格外匯策略的做法被認為具有爭議，因為人為干預市場穩定可能會引發未來的劇烈波動。2015年8月，中共央行允許人民幣在連續幾個月維持在6.2的水平後貶值，這一舉措引發了大規模的資本外流，並導致中國資產的恐慌性拋售。
2025年人民幣匯率將怎麼走？
對於人民幣匯率未來展望，法國巴黎銀行的策略師預計，到2025年底，人民幣兌美元匯率將跌至7.45。摩根大通預計，離岸人民幣兌美元匯率將在第二季度跌至7.5。
中國中信證券的研究報告預計，人民幣匯率短期或圍繞7.3上下波動。華西證券研究報告認為，中美利率的走勢分化可能會產生資本流出壓力，並導致人民幣匯率貶值預期上升。
鄭政秉表示，從多家機構發布的預測來看，大多數都不看好人民幣走勢，認為其將繼續貶值，至於貶值幅度是否會進一步加劇，還有待觀察。他表示，人民幣貶值的趨勢難以避免，即便不完全是因為中國國內經濟不景氣，中共為了維持出口競爭力，也會主動促使人民幣貶值，且很可能突破7.5這一水平。@
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