第一共和銀行為何倒閉 摩根大通收購意味甚麼

3月底，在第一共和銀行富裕的客戶紛紛大量撤走存款後，美國區域性銀行危機的焦點，便轉向了這家位於三藩市的銀行。

美國最大的銀行——摩根大通（JPMorgan Chase）周一（5月1日）宣布，將收購第一共和銀行（First Republic Bank）的大部份資產。此前，美國聯邦監管機構在周末查封了這家已陷入困境且無法自拔的銀行。

第一共和銀行在上周表示，其第一季度的資金流出規模，超過了1,000億美元。該銀行的倒閉標誌著，繼矽谷銀行（Silicon Valley bank）和標誌銀行（Signature bank）之後，在短短兩個月內，美國又有第三家大型銀行消亡。

以下是導致第一共和銀行衰落的一些背後因素，以及摩根大通的收購可能意味著甚麼：

第一共和銀行的成長

第一共和銀行由詹姆斯‧赫伯特（James 「Jim」 Herbert）於1985年創立。赫伯特的父親是俄亥俄州一位社區銀行家。第一共和銀行在早期專注於以廉價利率提供大額貸款。美林公司（Merrill Lynch）於2007年收購了該銀行，但第一共和銀行在被美林公司的新主人——美國銀行（bank of America）出售後，於2010年再次在股票市場上市。

第一共和銀行的商業模式，主要是以優惠的抵押貸款和貸款利率來吸引高淨值客戶。根據該銀行的宣傳材料，其客戶包括日用百貨配送與提貨公司Instacart的創始人阿波娃‧梅塔（Apoorva Mehta）、投資者查馬斯‧帕里哈皮提亞（Chamath Palihapitiya）和房地產開發商斯蒂芬‧羅斯（Stephen M. Ross）等富豪。

根據該銀行的材料，第一共和銀行也向該地區的其它成員提供服務。其中，來自學校和非牟利組織的業務，佔其商業貸款的22%。

第一共和銀行在1月份曾表示，其股東年複合回報率為19.5%，是同行的兩倍以上。它說，其批准的獨棟按揭的中位數為68.5萬美元，大大超過了美國此類貸款的平均水平。

然而，由於美國的聯邦存款保險公司（FDIC）只為每個儲蓄帳戶提供25萬美元的擔保，該銀行的這個策略，使它相對於那些擁有不那麼富裕的客戶的其它區域貸款機構，更容易受到經濟形勢的影響。

第一共和銀行的未受保存款的比例很高。

與此同時，隨著美聯儲不斷提高利率，第一共和銀行此前批出的貸款和債券等投資組合的市值在不斷下降。這阻礙了它籌集周轉資金，並在面對客戶擠兌時，使自己陷入了困境。