中國科企美元債券遭拋售 投資者擔心經濟不確定性

在中國陷入近年來最嚴重的經濟困境之際，影響中國科技股的監管阻力與經濟不確定性，也打擊了該行業的美元債券。

最近繼恆大之後，中國又一家房地產巨頭面臨債務違約。中國地產開發商融創中國無法如期支付到期的美元債息，後續恐陸續爆發違約潮。同時，美元再度觸及20年新高，市場繼續關注債市動向。

然而，中國科技業美元債券的下跌，卻吸引了一些逢低買進的投資者。據彭博社報導，瑞士隆奧（Lombard Odier）公司亞太區首席投資官讓-路易斯‧納卡姆納（Jean-Louis Nakamura）表示，在3月份的波動之後，這些債券的利差又開始擴大，鑑於許多科技公司現金充裕且槓桿率較低，這些債券的利差非常高且具有吸引力。

Aegon資產管理公司在芝加哥的新興市場債務全球聯合主管菲利普·托雷斯（Phillip Torres）認為，這些公司的債務償還能力，並沒有受到監管問題的影響。

據彭博匯編的數據，騰訊控股有限公司的美元債券利差今年至少擴大了30個基點，而阿里巴巴集團控股有限公司的利差則擴大了80個基點，高於3月以前的水平。

一個基點相當於0.01個百分點。

各國央行積極升息與北京整治科技業，嚴重打擊了科技股。香港恆生科技指數在2022年下跌了32%。從去年開始，北京打擊了電子商務、在線教育、遊戲產業等各個領域。

彭博社稱，3月中國最高金融政策機構表示，要確保資本市場的穩定，並儘快結束對大型科技公司的打擊後，科技公司的利差收窄了一些。外界預期，更多政策可能即將出台。

高盛分析師Kenneth Ho最近寫道，另一個壓制美元債券的因素，可能是近來美國投資級債務的疲軟。Kenneth Ho指出，這類投資者可能對中國科技、媒體和電信市場的投資意願，高於中國的其它行業。

週四，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）重申，美聯儲有可能在接下來的兩次會議上各加息半碼，但並沒有「積極考慮」75個基點的舉措。

這種謹慎態度，使美元指數正處於2018年以來最長的週度連漲期。美國國債回吐了近期的部分漲幅，使10年期國債收益率達到約2.89%。#

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