美國聯儲局本周大手加息0.5厘,力度之強乃自2000年以來最為顯著的一次,目標是將高聳入雲的通脹(3月抽高至8.5%,創近41年新高)壓下去,但同時要求軟著陸,不可導致經濟衰退。

聯儲局同時宣布縮表,未來3個月內縮減至上限每月950億美元。各界對股債市看法不一,對於樓市方面,長實(01113)投資董事郭子威表示,香港最快要到年中後才會跟隨調整息率,料全年加1%,認為短期對樓價影響不大。

苦等十年終有息收

「零」息了那麼多年,差點忘了Cash原來是有息收的資產。美元自雷曼爆煲後,息口於地平線一直橫行,直至約5年前方獲契機提息,但因Covid爆發導致「功虧一簣」,一下子又歸零。近因來勢洶洶的通脹,美聯儲主席鮑威爾唯有應以果斷行動,加息後他於記者會上表示:「通脹太高了,我們知道它所造成的困難,並將迅速採取行動把它處理。」

滙豐銀行周四(5日)表示,維持最優惠利率(P)不變,暫且保留在5.0%水平,而該行目前予5,000港元或以上儲蓄存款戶口的利率僅0.001%。同時,渣打銀行亦宣布P、港元儲蓄戶口利率亦暫均按兵不動。

利息是揚帆啟航了,但港人何時方可一享久違了的Deposit Interest?

值得留意的是,香港3月時通脹只錄1.7%,並沒有像歐美等地出現「爆炸性」飛揚,但因聯繫匯率制度,港美息差拉闊程度不得過份「放任」,否則將衝擊聯繫與引發資金外流。

滙豐最新12個月的美元定期存款利率為0.05%,跟港元一樣。據Money Hero資料顯示,不少銀行比滙豐給予的息口更為進取,如星展銀行的0.20%、大眾銀行(香港)的1.60%。

美聯儲今次雖加息0.5厘至0.75%-1%,但距離能夠抑壓通脹仍有好一段距離,市場認為今、明兩年合計將進一步加息最少五次,到了2024年美息率將升至3.5%。

此外,交易員亦正高度闗注英鎊、澳元息口與其匯率等走勢。首先,英3月通脹報7.0%,而澳首季則錄5.1%,兩國皆存在較大提息空間,雖幅度或不及美元,但一至兩厘似乎「走唔甩」,市場料在2024年英鎊、澳元息口將分別升至3.0%(周四升至1.0%)、2.25%(周二升至0.35%)。

順帶一提,日本為世界主要央行中,唯一明確表示將繼續採取寬鬆政策,市場預測其息口會維持在負0.1%水平,故日圓近月貶值幅度急速如火。

住房吸引力在哪兒

在加息周期下,房地產會輸得很慘?這可要看不同周期的背景。今次剛好遇上疫情後全球重新通關的正常化階段,除了大陸外,各國均在準備迎接「餓極」的國際遊客、久盼面課的國際學生,不少大城市忽然湧現大量對租盤的需求,悉尼已有租客因業主加租而被「逼遷」。

英國租盤同樣渴爆,加上港人還陸續有來,不少租盤於閃電間便已被「搶奪」,只好「明天請早」,業主議價能力大大提升。

日本追息投資者眼看今次本地央行縮表遙遙無期,只好買樓收租才有回報,曾受熱捧的公用股自褔島核危後,已光環不再,因此苦無「收息」選擇。

各城市呎價與租金回報比較(來源:Global Property Guide、Numbeo、SQM Research/大紀元製圖)
各城市呎價與租金回報比較(來源:Global Property Guide、Numbeo、SQM Research/大紀元製圖)

綜合各環球房地產網站數據,市中心(與市中心以外)的租金回報率為香港1.6%(1.6%)、悉尼3.1%(3.6%)、墨爾本4.3%(3.9%)、倫敦2.9%(4.4%)、曼徹斯特5.1%(5.5%)與東京2.7%(2.5%)。

本年第一季澳洲的悉尼、墨爾本樓價均出現自2020年疫爆後首度調整,有分析認為住房市場已反過來進入「買家主導」時期。

若然加息真的驅使部份「渴租」城市的樓價下調,周末便是透過視像「睇樓」(海外樓盤)的時候。◇

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