美股本周展現了堅強的韌性,道指周一在Delta變種病毒肆虐下大跌725點,但其後的兩個交易日隨即上揚549點和286點,本周三個交易日竟漲了110點,反映美股投資者非常冷靜對待疫情的利空,精明的投資者正採取逢低買入的策略。
華爾街知名專家Tom Lee周二重申他認為標普500指數年底前可漲到4,700點的看法,較周三收盤的4,358點還有7.8%的上漲空間。他看好的類股包括能源股、科技股和基本金屬。
策略諮詢公司Fundstrat的創辦人Tom Lee提出了他認為股市年底前還會續漲的六個理由。其一,美國消費者潛在的消費動能將隨著經濟重啟而展開報復性消費支出,而美國消費者目前財務狀況良好,他們的負債縮小且在疫情期間儲蓄率攀高。
第二個理由是,企業的潛在資本支出也會展開報復性支出。在疫情期間,許多企業暫停擴張計劃,但由於經濟重啟後消費需求強勁,企業已被迫增加投資、提高產能。
第三個理由是,企業買回自家股票的報復性回購。同時,在疫情期間,上市公司縮減了買回股票的規模,但現在隨著經濟復甦,他們買回股票的態度已轉變,其買股的動作很可能刺激股價進一步升高。
據摩根大通統計,在疫情爆發的去年,美國上市企業只買回5,250億美元的自家股票,但今年可能超過史上最高的8,500億美元。
第四個理由是,美聯儲會因為Delta病毒的疫情持續鴿派,進而讓市場出現牛市的驚奇。
第五個理由是,Delta病毒的疫情也會讓聯邦政府端出更多的刺激政策支撐經濟,目前眾所矚目的是1萬億美元的基建方案可能在國會通過。
第六個理由是,Delta病毒的疫情會讓利率水平維持低水位,支撐股市的風險貼水(指投資者將預期股市有更高的報酬)。
衡量股市估值的一個反指標是美國10年債孳息率,該指標3月底曾飆升到1.75%附近,目前為1.292%,而債市孳息率越低,表示資金會偏向湧入股市。
部份悲觀的專家一直預測股市漲多隨時有崩盤的危險,但標普500指數自去年3月低點上漲迄今約98%,過程中仍未出現拉回超過20%的熊市走勢,顯示此一疫後的牛市行情仍在持續,上漲動能或許減緩,但趨勢仍是往上無疑。
嘉信證券(Charles Schwab)交易和衍生部門主管弗瑞德裏克(Randy Frederick)認為,時下很多投資者採取逢低買入的策略,只要大跌就會很快介入,因此造成股市不太容易出現10%的修正。
投資者踴躍買股的熱情也反映在ETF指數型基金的購買上。去年投資者總共買了4,970億美元的ETF股票基金,但今年前7個月內就買了4,860億美元,今年將很容易超越去年的水平。
瑞銀全球財富管理公司的首席投資長海菲勒(Mark Haefele)也認為,周一股市過度反應Delta疫情的威脅,但消費者財務結構很棒,企業也急切增加資本支出和建立產品庫存,經濟動能和企業盈餘將獲得支撐。#
-----------------------
【坦白如初 公義永存】
📍報紙銷售點:https://www.epochtimeshk.org/stores
📍加入網頁會員:https://hk.epochtimes.com/subscribe
📍成為大紀元Patron,收睇無過濾嘅新聞影片:
https://www.patreon.com/epochtimeshk
------------------
📰支持大紀元,購買日報:
https://www.epochtimeshk.org/stores
📊InfoG:
https://bit.ly/EpochTimesHK_InfoG
✒️名家專欄:
https://bit.ly/EpochTimesHK_Column