受到美聯儲6月會議的利率點陣圖暗示2023年之前將加息2次的衝擊,金價6月重挫7%,創下2016年12月以來最差的單月表現,整個第二季也下挫3%,表現不佳。周三(6月30日)紐約期金下挫0.5%,收報1,771.60美元/安士。

今年初以來,金價飽受機構投資者棄守、轉進比特幣的賣壓衝擊,一度跌到11個月的新低價1,674美元,距離去年8月的天價2,000美元之上已越來越遠。

今年5月,在比特幣暴跌的過程中,部份投資者又將資金從比特幣移回黃金,金價一度漲到1,905美元/安士。6月連番跌破1,900美元、1,800美元兩道心理關口,已透露不祥徵兆。

根據6月份的美聯儲會議記錄,官員們預期2023年的聯邦基本利率將由目前的0%~0.25%,升到0.6%。儘管美聯儲主席鮑威爾解釋利率點陣圖是部份官員們的看法,並非未來加息的決策依據,但金市的投資者已認定美聯儲遲早將會加息,而在這之前,今年底以前可能決定縮表的日期。

造成美聯儲部份官員主張提早加息的理由,應該與通脹快速升溫有關。美聯儲用來衡量物價水平的個人消費支出指數(PCEI)5月同比增長3.4%,而消費者物價指數(CPI)則同比激增5%,兩項物價指標都超過美聯儲的政策目標2%。

美元近期的反彈,也讓金價的上檔壓力漸增。在美聯儲6月會議記錄發佈後,美元指數由5月下旬的低谷89.7附近急升到最新的92.3,上漲2.89%。這對於以美元報價的黃金相當不利,傳統上金價與美元指數背道而馳。

技術面顯示,金價此刻已形成易跌難漲的空頭排列型態,短中長期均線全數跌破,更重要的是代表長期投資的200日均線1,831美元已明顯被跌破,短期若無法急拉上去,恐怕很難扭轉頹勢。

摩根士丹利在最新的報告中預測,金價未來6個月將被壓在1,700美元/安士之下,主要反映美聯儲潛在的縮表和加息動作,該投行並預測整個2022年金價可能仍舊處於跌勢。

在疫情方面,最近Delta變種病毒開始肆虐,但投資者普遍認為在疫苗的大量接種下,疫情已獲得有效控制,加上莫德納(Moderna)公佈其疫苗可有效防護變種病毒的報告,鼓舞了風險資產投資者的信心。此外,歐美股市近期續創新高也反映消費者和企業信心回籠、經濟復甦可期,這對於避險資產黃金將造成價格壓抑的效果。#

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