美國企業去年第四季財報交出了多年來最亮麗的成績,根據投資研究公司Zacks統計,在已公佈財報的470家標普500大企業中,營收和盈餘平均同比增長14%和8.5%,營收表現超乎市場預期的比例為77.2%,76%的盈餘優於預期。

就2017年全年而言,標普500企業平均營收和盈餘增長4.8%和7.7%,優於2016年的3%和0.7%。展望未來兩年,Zacks估計,新稅法的實施將使2018年盈餘增長20.4%,2019年增長9.7%。

就股價估值而言,以2018年前瞻盈餘估算,2月底的股價本益比為18.8倍。

儘管標普企業去年第四季財報如此亮麗,但股價表現卻平淡無奇,道指2018年截至3月1日為下跌111點,標普指數僅小漲4點,顯然財報的因素已無法讓投資者持續追高股價。

美國投資大亨伊坎(Carl Icahn)接受CNBC專訪時表示,他不擔心潛在的貿易戰(指特朗普針對鋼、鋁材進口課徵高關稅),而是擔心通脹的悄悄來臨,這會讓利率攀高,進而衝擊股市。

美聯儲(FED)新任主席鮑威爾近期在國會的作證偏向鷹派也讓投資者驚慌失措,此後道指已連續三天回挫1,100點,這種慢性下跌的殺傷力與2月5日的一日閃崩千點是異曲同工。

衡量股市風險的VIX恐慌指數3月1日又彈到22.47,超過長期平均值的20,顯示投資者已開始正視股市風險存在的事實。◇