近日,創業板上市申請實在是多事之秋,先有芭迪貝伊(8297)配售失敗,無法於創業板掛牌上市(2月3日);之後又有尚捷集團(8183)觸礁,遭證監取消上市(2月7日);其後再到浩柏國際(8431),最終要取消上市(2月13日)。

接二連三遭到證監嚴打的創業板上市公司,在氣氛緊張的情況下,最終駿傑集團(8188)從中突圍,成功上市,可惜好景不常,成為了香港開埠以來最快被停牌的上市公司,若以正式開市時間9時30分作計算,駿傑集團只有2小時27分的上市時間便遭停牌。

至2月27日,又另一間創業板上市申請遭證監反對上市-象興國際(8157)。證監引用上市規則第6(2)(d)條規定「該公司上市並不符合投資大眾的利益或公眾利益,則證監會可在第(6)款指明的限期內,藉給予有關申請人及認可交易所的通知,反對該等證券上市」,簡單說即是證監認為象興國際上市不符合公眾利益。

還記得去年12月份,彭博發表文章,稱香港為「插水股之都」(home to some of biggest plunges),全球20隻首日大升股份當中,香港的創業板佔了當中18隻,但其後大插水的超過九成。由此可見「插水股之都」的名聲實在是實至名歸,但其背後的潛台詞,就是直指證監會監管不力,才讓這樣的股份禾雀亂飛。是次彭博的文章,令香港創業板衝出國際,引來注目,證監現在亦嚴打創業板上市申請,以圖撥亂反正,也算是從拾正軌。

事實上,現時創業板以配售型式上市的方法,很容易造成股權高度集中的問題,即使如駿傑集團提高人頭數目,但最終其首25名承配人持股比率仍高達61.12%(已經是今年創業板中最低)。何不讓創業板跟主板一樣,以公開發售的型式上市,做到真正公平、公開,同時又可大大減低股權高度集中的問題,防止日後股價被舞高弄低。◇

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