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（接上期）

常用條款五：競業禁止

競業禁止是防止離職員工幫助競爭對手或倒轉「槍頭」成為公司的敵人。所以競業禁止主要指工作期間、離職之後和規定時間之內不能從事該行業等範圍的工作。

以下是4個範例：

1.離職兩年內不能從事互聯網產品及研發工作。

2.離職兩年內，不能從事在線教育類產品及研發工作。

3.離職兩年內，不能從事外語在線教育類產品及研發工作。

4.離職兩年內，不能從事法語在線教育類產品及研發工作。

上述範例，前3個覆蓋的範圍都比較大，涉及整個領域。第4個就比較詳細、合理，因此，從創始人角度來說，限制一個具體合理的範圍比較好。競業禁止有一個時間問題，比較常用的是兩年。按香港法例，超過兩年條款將會無效，香港法例認為超過兩年就是剝奪勞工合理就業權利。而對於公司客戶及商業模式來說都有一定期限，超過太久期限也沒有約束意義了。

法律上：在勞工合同法裏，有相關規定範圍針對公司員工，但是必須給予補償。然而投資協議裏面，基本沒有補償，因為投資協議裏，不是基於勞工合同，而是基於「創始人拿到投資」這一情況。

競業禁止：1.要表達清楚，2.設定這個制度後，會對競業者造成壓力。3.有機會對競業者要求補償。

常用條款六：禁止勸誘

這個條款是防止離職的員工「撬牆腳」。類似於競業禁止，需要注意的是甚麼情況是勸誘，類似於離職員工撬牆腳。

常用條款七：強制隨售權

強制隨售權是指投資者拉創始人一起退出公司的權力，如果有某一個收購方，想要收購公司全部股份，並且投資者願意將自己股權出售時，其他股東的股份也要強制同意出售。很多投資者比較在意這一條。

當創始人遇到這種條款，可以採取的技巧：

1.啟動程序，規定在何種情況下可以賣掉股份。可以設置不同的條件，使其儘量複雜難以實現。

2.設置時間，可以約定比如：幾年之內未能上市，投資者才能行使權力。

3.設定價格，比如約定當收購價格比估值高多少的情況下，才可以行使權力。

常用條款八：回購條款

投資者收回投資的「利器」投資之後一段時間，公司上市，投資者有權要求按照約定標準，投資本金除以年份的收益率或者根據評估價值，要求公司回購股份。比如要求創始人對回購承擔連帶責任，投資者要求公司回購，公司可能回購不起，那麼要求創始人出錢回購。

這是一個陷阱條款，作為一個創始人，對公司有信心是一回事，但對公司做擔保是另一回事；有信心是應該的，但是不應該做擔保。項目融資當中，涉及到需要連帶責任的情況較多，創始人需要注意。
技巧：在回購條款中，要關注回報比例，8%-20%都是在範圍之內，一般最低是8%，當然，從創始人角度，比例越低越好。

其它相關條款

1、優先投資權。創始人的一個項目如果失敗了，從清算的時間開始，五年之內，如果創始人有新的項目，投資者有優先投資新項目的權力。這個條款主要針對天使投資等高風險的投資而設立的。

因為創業者一般都會連續創業，如果這個項目失敗了，那麼他再創業就有了經驗，前面投資者的錢相當於給他創業交了學費。當該創始人再創業時，他的估值就不一樣了，所以說他並不是失敗了，但是投資者在前一個項目收穫很小。所以，這個條款的設計是有所依靠的，連帶責任也是可以談判的。

2、否決權。董事會會討論很多事件，對於有些事件，不管創始人持股比例多少，投資者不同意，就不能通過。設定理由在於：投資者是出資金的人，還是小股東，營運權在創始人手裏，但是遇到一些可能損害投資者權益時，投資者要求有否決權。談判點在於否決權的事件。

例如：涉及公司股權的事件、單次支出超過多少錢、超過多少錢的擔保、任免公司員工等方面。

建議：在項目早期，最好不要給投資者否決權；在人事方面，任免權最好自己掌握，創始人還要掌握制定自身薪水的權力。

Q&A

問：股權拆分的話，是上市前拆分還是上市後?

答：股權拆分，不管前後都可以做，只是上市前容易一點，只需要董事會決議就行了。

這個事兒不複雜，如果我們做的是境外項目，就有股權的初始設計，一般建議設計5億股，這樣為後來的融資留有空間。有的項目開始設計得很小，後來就會設計到再拆股的問題。同時，推薦大家在看股份的時候，看的是股份數和股份總額，尤其是發給員工股份的時候，如果說的是有百分之幾的股權，會有這麼幾個不好的效果，第一個就是他會覺得這個比例很低，第二個就是會經常發生變化，讓這個比例進行變動，員工會很難理解。

問：我們協議裏有這麼一個規定，投資者是有回購權的，有這麼幾個情況，比方說公司高管離職等情況下，行使回購權。後面還有一條規定是如果創始團隊違約，在投資方不使用回購權的前提下，違約方需要賠付投資方100萬作為違約金，這算不算是一個無限制條款?

答：這個條款挺霸道的，回購權是在你沒有上市前的一種變現方式，另一種就是列舉幾項投資方不希望出現的情況作為一種懲罰措施。第二種情況現在不太多見，但是也逐漸出現了，但是如果你服從約定了，那麼就是有效的。

問：約定裏寫得是違約方，比方說有一個股東要退出，但是前期因為信用關係沒有簽任何的協議，這樣的話是不是他算違約方，他是受懲罰的而不是公司呢，還是初創公司需要一起承擔?

答：分為兩種情況，一種是要退出的這個人作為違約方，另外一種就是公司作為違約方，因為公司有招聘高管的義務。

問：要退出的這個人當時沒有簽字，在海外，但是有簽字委託書，簽字委託是有效的，且這個人是在知情的前提下簽的簽字委託書，那麼這件事會不會與代他簽字的這個人有關係?

答：這是一個委託代理是否有效的問題，在他退出之前，如果他知曉了這件事，視為他認可了這個行為，那麼是有效的，並不會影響到代他簽字的人。◇

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