隨著2017年的臨近,投資者、經濟學家和政策制定者預期有更寬鬆的財政措施、更大的薪資漲幅和擴張的企業投資,使世界擺脫過去5 年來的低迷景氣。彭博報道稱,這些都始於特朗普勝選與共和黨拿下國會參眾兩院,助長了對新政大幅減稅與鬆綁法規管制的預期,使得經濟展望為之丕變。
國際貨幣基金組織(IMF)前首席經濟學家、現哈佛教授羅格夫(Kenneth Rogoff)說:「美國經濟將會非常強勁,這大大提振了企業的信心。」
全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)創始人Ray Dalio 周一在LinkedIn 帖文上寫道:「特朗普的勝選,投資者可以大膽期待變革,因為『大體上,推動政府運行的是做金融交易的商業家。』」
美國失業率降到9 年低點,勞工也將受益,薪資增長步伐正加快。特朗普新政將推動更快的增長、更高的通脹,緊俏的就業市場可能促使美聯儲加速加息,推升美元。但這對世界經濟不盡然是壞事。
國際金融協會(IIF)首席經濟學家Charles Collyns 認為:「美國更加均衡的財政與貨幣政策組合,對歐洲日本均有利。因為削弱了歐日貨幣,有助改善他們的財政狀況,減緩他們央行進一步寬鬆的壓力。」
彼得森研究院(Peterson Institute)學者David Stockton也聲稱,美國創造的額外需求將流向外國生產商,會使他們因美元強勢而帶來更大的競爭力。
日本可能是最大的贏家。自特朗普贏得大選以來,日圓兌美元貶值約11%。
另一長期讓投資者焦慮的是歐元區。不過,歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)稱,接近年底時該區域的消費和投資表現都比年初來得更強勁。19個會員國失業率下降的比預期快,加上財政措施的支持,2017年薪資和通脹有上漲空間。
新興市場國家情況較為複雜。隨著美元和美國利率的上升,將更難負擔以美元計價的債務。南美兩大經濟體巴西和阿根廷可能是亮點,今年推行的改革有助2017年GDP增長。
報道中說,最大的懸念在於中國。先前多種經濟悲觀的預測,2016年卻出乎意料地擴張。
中國面臨企業財務槓桿率過高和房市泡沫等風險,但或許可藉由減息、財政措施提振經濟,預料明年GDP可望增長6.5%。
摩根大通預測,明、後兩年全球經濟增長可望升到2.8%,高於今年的2.5%。但前提是中美沒有發生貿易戰。
該行首席經濟學家Bruce Kasman稱:「今年大部份時間我們都生活在一個經濟偏下行風險的世界中,現在該轉向關注增長上行的風險了。」◇
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