【談股論金】《繼續進美股》

美國大選告一段落，共和黨特朗普披荊斬棘，脫穎而出，成為全球經濟最強國的總統。包括花旗在內的眾大行，原本預計一旦特朗普當選，美股將大瀉至少5%，結果僅期貨市場曾見紅低垂，實體道瓊斯指數不跌反升，穩如泰山。

另一邊廂，東、西兩岸、教育水平較高的選民大多還是支持民主黨希拉莉；特朗普獲勝後，加州率先尋求脫美（Calexit），一炮「獨立」巨響震盪未來4年白宮的每一個角落。

選舉中若出現壓倒性勝利其實絕非好事，因為當選人將失去制衡，容易犯錯而導致失勢，如泰國、南韓、台灣均出現過這等現象。只要希拉莉這個假想敵一日存在，她將會飾演特朗普最好的「風險管理員」；這樣一來，美國發展的基礎反而相對妥當。

很多新興國家採取「一言堂」體制，常出現政策傾斜，因此經濟反覆，難免進一步退兩步，多年以後還是維持「新興」狀況，無法提升。

特朗普用中國鐵路網絡先進作比較，志在為美國基礎建設升格，終於有望拉動塵封已久的基建項目，有助原材料板塊略微回暖和提供建築就業。

美企一向自主權較高，不像大陸一切言聽計從於北京，故不論共和黨亦或民主黨上任亦無傷大雅。

特朗普的貿易保護主義並不是甚麼從未聽過的新事物，最後多是「雷聲大，雨點小」，因為減少廉價進口終究影響的是美國自己的消費者，貿易保護是把雙刃劍，存在反噬可能。

白宮易主，新一朝天子自有其管理之道，大選前特朗普曾揚言要把奧巴馬提出的醫保全盤推倒。然而，當選後短短3天特朗普便「轉軑」，盡改口風表示至少保留兩項條款，願意配合實情施政。他甚至形容「非常喜歡那些條款」，它們分別為：1）禁止醫保公司拒絕為病人提供保險；2）允許父母延長把子女納入自己醫保中的年限。

如果醫保被完全蒸發，預計該國會有2,200萬人得不到醫療保險的保障。據現況判斷，醫保這棘手議題似乎已迎刃而解，剩下唯如何處理跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（TPP－Trans-Pacific Partnership）。

TPP涉及眾多國家的利益，包括日本、越南等，亦是美國在遠東等地區影響力的象徵。如此舉足輕重的對外貿易政策，相信並非特朗普能憑一己之力就能改寫結局，最終很大機會將條例稍作修改便予以通過。

美股強勢應可維持好一段時間，尤其是在聯儲局加息周期下，美元資產仍然會受追捧，奧、特交接變黨不變調（指美股）。◇

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