近期,人民幣的跌勢已經超過市場預期,10月以來人民幣兌美元匯率一再刷新6年以來的新低。自9月30日以來,人民幣兌美元即期匯率已經跌去超過1,000個基點,貶值幅度超過1.5%,年初至今的貶值幅度已經達到4.28%。

分析人士認為,人民幣匯率走弱,主要是由於美聯儲加息預期升溫、美元匯率走強。在加息預期支撐下,第四季度美元易漲難跌,由此造成的人民幣匯率貶值壓力難以消除。

10月24日,人民幣兌美元中間價跌54點,報6.7744元,中間價跌破6.77,連續第3天刷新6年新低。離岸人民幣兌美元跌勢擴大至近200點,刷新歷史低位至6.7872。市場人士認為,人民幣年內可能會觸及6.80關口。

市場人士稱,年底前,市場對美聯儲議息的關注度及加息的預期或繼續上升,美元大概率將繼續處於強勢格局,接下來很可能向100點整數關口發起挑戰。有鑒於此,人民幣仍將受到來自於外部的貶值壓力。同時,隨著中國經濟調整,境內企業「走出去」的動力在增強,對外投資規模持續擴大,由此帶來的人民幣匯率貶值壓力還將持續。

資本外流情況加劇

人民幣維持這種大幅貶值的趨勢,這在資金市場上引發了相應的後果。首先最明顯的就是最新的外匯儲備資料和銀行結售匯資料,這些資料都顯示出資金再次出現向外走的動力。

高盛報告顯示,大陸9月的資本流出可能從8月的320億美元升至780億美元。高盛集團警告,今年大陸資本外流已經累計5,000億美元。

而資本外流的另一個典型方式——企業出海收購也表現十分明顯,中共商務部資料顯示,今年1至9月,中國企業發起的海外併購實際交易金額674億美元,已超過去年全年的併購金額;對外非金融類直接投資額達到了1,342億美元,同比增長53.7%。

此外,隨著人民幣兌美元匯率的持續大跌,國內貨幣市場流動性呈現出明顯的收緊態勢,且這種資金緊平衡的局面持續了多時。周一,債券收益率出現大幅上行,國債期貨大跌。有分析稱,出現這種情況的直接原因正是資金長期維持緊平衡所致。◇ 

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