大陸樓市的崩盤點已經出現？

關於大陸樓市未來的走勢，有諸多討論，大陸老百姓現在應該增持房產還是拋售，說法不一。有的說房價漲勢還將持續很長時間，近日還有觀點認為，大陸樓市的崩盤點已經出現。

經濟學家吳迪7月14日發表文章認為，大陸民眾應該儘早考慮房地產市場的風險，對於那些鼓勵加槓桿增持房產的觀點，要謹慎對待，因為大陸房地產危機一旦爆發，殺傷力將會非常大。

文章表示，「房地產崩盤」是指房地產價格同比增速歸零或者同比價格下跌，以房地產為抵押品或投資標的的融資活動開始出現系統性的債務違約。

國際評級機構惠譽去年報告中提到，大陸與房地產有關的債務槓桿非常高，是最大的一個金融風險，最可能拖垮整個銀行業。

對比多年來的房價和宏觀經濟數據後發現，房價走勢與M2（廣義貨幣供應量）的同比增速是正相關的。也就是說，M2同比增速上升，房價的同比增速也上升。

吳迪進行了對數週期性冪律模型分析後發現，大陸的M2同比增速將在今年8月份左右出現坍塌。那麼大陸房地產價格也將停止上漲甚至下跌。吳迪推測，最晚明年大陸房地產市場價格將開始坍塌。

數據顯示，今年前五個月大陸M2的增速情況是：一月14%，二月13.3%，三月13.4%，四月12.8%，五月11.8%。

房價一旦下跌，與房地產有關的信貸將出現債務違約，也就是將出現房地產崩盤，爆發系統性的債務危機。

大陸銀行業的信貸資產總額中，以房地產為抵押品的佔40%，房地產危機實際上是債務危機。

青島大學經濟學院教授易憲容7月初也曾撰文表示，大陸樓市的走向與債務風險有著密切關係。因為大陸銀行業的貸款中很多與房地產有關，一旦房地產泡沫破裂，這部分債務就面臨風險。

有經濟學家分析，房地產貸款比重大的原因包括，過去地方政府融資開發房地產，以及國有企業大規模參與房地產市場等，導致大量銀行貸款流入了房地產市場。一旦地方政府和國有企業無法償付債務，將嚴重衝擊金融市場。

吳迪在文章最後表示，有的大陸分析師鼓勵民眾繼續增持房地產，但根據房價與M2的關係，一旦房地產危機爆發，後果將非常嚴重。

中國指數研究院的6月份大陸百城數據顯示，新房平均價格為每平方米11816元，環比漲1.32%，環比漲幅收窄0.38個百分點。

上海克爾瑞監測的50個城市中，6月份一線城市成交面積環比下降8%，二線城市環比下降6%，三四線城市環比下降2%。◇

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