相關文章

脫歐對英國金融業的衝擊最大,從監管到市場再到資金流量,倫敦作為世界第二大金融中心的地位面臨重大挑戰,金融機構因調整架構而承擔新增成本,同時歐洲大陸的資金勢必回流,可能有部份機構甚至將部份功能撤出英國。

歐洲失去歐盟中第二大經濟體,經濟和貿易受到牽連是自然的,不過衝擊程度明顯小過英國。英國脫歐對歐洲大陸的最大震撼,恐怕來自政治層面。筆者相信意大利、西班牙、荷蘭甚至法國(以及不少小國)均可能爆出公投潮,當然此過程可能在數年內慢慢產生。筆者認為,此次公投可能是歐盟走向衰落的第一步。

脫歐對中國的影響可以在4個層面上出現。1)貿易:英國與歐洲增長不景、需求不振會對中國出口帶來負面影響,不過那裏的需求這幾年一直不理想,此時此刻的有效殺傷力估計有限。2)金融:資金轉流和監管拆散勢必對所有的歐洲金融業務造成新增成本,不過中國的金融機構在歐洲的業務量有限,影響較小。3)市場黑天鵝事件:英國脫歐上周對市場帶來巨大衝擊,主要因為市場判斷出錯,潛在的系統性風險應該小過雷曼事件或希臘危機,但是一旦爆出系統性風險的跡象,全球金融市場包括中國市場一定產生恐慌性拋售。4)地緣政治:筆者認同英國脫歐可能是歐洲聯盟的一個轉折點,歐洲在今後10年估計在經濟衰退、就業困局、政治民粹化和公投衝擊中沉淪,世界第二大經濟體、美國的重要制衡勢力如果果真如此,全球地緣政治格局估計會有大的改變。短期筆者預計中國政府會採取觀望的態度,不過一旦金融與市場風險上升,人民銀行會通過流動性注入作穩定策。萬一爆出黑天鵝事件,不排除央行降存款準備金率。

本周市場焦點仍在脫歐公投後的市場反響。如果本周前兩天不發生黑天鵝事件,則金融資產價格可能開始呈收斂狀,資金評估風險後重新對價。◇

(以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法,並非任何投資建議或勸誘。)(版面有限 文有刪減)

------------------

📰支持大紀元,購買日報:
https://www.epochtimeshk.org/stores
📊InfoG:
https://bit.ly/EpochTimesHK_InfoG
✒️名家專欄:
https://bit.ly/EpochTimesHK_Column