憂股市 股票基金現金水位創新高

美銀美林證券一份最新調查顯示，基金經理人持有的現金水位由5月的5.5%上升到6月的5.7%，創下2011年11月以來最高，顯示他們對股市近期的展望越來越擔心。

根據該調查，基金經理人最擔心的議題是英國脫歐，然後依次是各國央行推出量化寬鬆（QE）政策的預期降低，人民幣貶值或中國企業債務違約，美國出現停滯性通脹，美國政局動盪，地緣政治危機，以及能源行業債務違約等。

在英國脫歐公投方面，TNS民調顯示47%的人選擇脫歐，40%選擇留歐，YouGov的民調顯示44:43，其它民調大多顯示些微差距。而美林證券的調查卻發現，三分之二的基金經理人認為不太可能脫歐。

儘管如此，美銀的風險與流動性指數卻由5月的34降為32，為4年來最低，顯示投資者對於股票等風險性資產的需求意興闌珊，僅23%的受訪者預期未來12個月的全球經濟表現會更好。

據此，有27%的基金經理人認為此時最好的投資標的是公債等優質資產，進而推動德國10年債首度創下負孳息率，美國10年債也滑落至1.601%的2012年11月以來的最低水準。◇

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