【見仁見智】六絕月何去何從

終於過了五窮的月份，迎接六絕的開始，但回看整個五月份，港股最後的跌幅並不算很多，只是輕微下跌252點。五月份恆指最低見19595點，最高曾試21062點，上下波幅為1467點，算不上很大波幅的月份。五窮月明顯是一個先低後高的V型月份，恆指自20號開始便借勢夾高，令五月份期指結算價（20629點）得以高收。那六絕的月份又如何呢?

昨日，港股尾市最後一分鐘出現驚人的成交，高達307億元，理由是MSCI季檢引發基金換馬盤所致。現在又再傳深港通快將推出，令恆指一直節節上升，但筆者並不認為深港通是一個可以推高港股的理由。事實上，深港通對港股是福是禍還是未知之數，相信投資者還得滬港股通車，當時被視為「死亡列車」的日子吧。

現在左右大市的因素有四:第一，深港通快將推出，但筆者預計只會是雷聲大、雨點小，到時只會有個別股份的炒作，市場很快便會回歸平靜。第二，英國將會公投，現時英國公民意向留歐佔多數，即維持不變的機會較大。第三，美國聯諸局六月中議息，市場預計六月份加息機會不大，但七月份加息的機率較高，由於加息的因素早已經被市場反映，所以相關影響亦不會太大。最後，亦是最重要的影響，A股會否被納入MSCI指數，由於環球有眾多基金以MSCI作指標，部份是被動式買入或沽出，故若A股真的被納入MSCI指數，會有基金跟隨買入相關股份，自然對A股及港股有利，這亦是為何港股一反彈即跌不下的原因。

現階段有眾多因素影響恆指走勢，若上述因素有任何出人意表的結果，都足以令恆指大升大跌，故此六月份還是要小心為上，特別是做空倉或短倉衍生工具的投資者。◇

（以上觀點僅為作者個人對經濟、政策與市場看法，並非任何投資建議或勸誘）