今年以來，中國票據市場不斷爆出風險。繼農業銀行、中信銀行爆出票據案後，近日天津銀行股份有限公司上海分行票據買入返售業務發生一宗風險事件，涉及金額達7.86億元。
資料顯示，去年福建、浙江、廣東、河南4個省的銀監局共開出至少69張票據業務罰單。其中，河南就有14家銀行涉及簽發無真實貿易背景的銀行承兌匯票。
不斷爆發的票據案件令進行票據理財的投資者感到擔憂，同時也折射出當前票據市場亂象百出，如缺乏真實貿易背景的銀票經黃牛倒手後被洗白，資金流入股市。
中信建投固定收益部高級副總裁許軼超表示，「當前票據市場的轉貼現幾乎60%都是通過『買入返售－消規模－搭橋』來實現的。」
按一次交易金額1億元的半年期銀行承兌匯票來算，一次消規模的費用是100個BP，也就是說一次交易便可淨賺50萬元，而一個消規模行一天的交易至少100億元，這意味著消規模行一天便可實現5,000萬元的盈利。
至於「搭橋」，在票據轉貼現市場上，多家股份制銀行或城商行，從大行拿到資金即倒手給企業，從中賺取1至2BP通道費。
過橋需求來自一些村鎮銀行或農信社需要從大行拆借資金，而一些股份行可與四大國有銀行進行授信交換。這時村鎮銀行利用上述股份行作為信用中介作過橋。
某股份行一位票據工作人員稱，該行票據量80%是由中介提供的。每天做一筆過橋業務可以賺取2BP，年化是7.2%的綜合收益。由於票據的量很大，通道一直在轉，一年下來收益非常可觀，這就是此類銀行做過橋業務的動力。這些銀行的系統既可實現消規模，又可提供同業戶的方法和管道。◇
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