與樓按相關的一個月港元拆息(HIBOR)連升15日,反映銀行資金成本的3個月拆息亦升穿5.3厘,創逾15年來新高,港元匯價對美元亦轉強。吳明德分析指,現時本港銀行在「搏鬥」,港元存款多的大行具賺錢機會。亦有分析指,隨著港元拆息上升,港匯轉強,做空港元成本增加。

港元拆息抽升 港匯亦轉強

與樓按相關的一個月港元拆息(HIBOR)連升15日,從11月11日的3.01厘快速升至周五(12月2日)的4.91601厘,逼近5厘水平。反映銀行資金成本的3個月拆息亦升至5.34875厘,創逾15年新高。

港元拆息抽升,不同期限的港元拆息已高於同期美元拆息。一個月美元拆息(LIBOR)報4.142厘,同期港元拆息已高於美元拆息77個基點。3個月LIBOR 報4.77857厘,亦低於同期港元拆息57個基點。

港元亦於近期走強。上周三(11月30日),港元兌美元匯率上漲約 0.15% 至 7.7986,是自今年2月以來首次突破7.8。上周五港匯更一度升至7.7775水平。

吳明德:拆息抽升 銀行搏存戶、大行賺多

對於近期港元拆息抽升,港匯走強的市況,香港資深銀行家吳明德在接受網台節目《珍言真語》節目採訪時分析,隨著銀行體系總結餘下降,銀行與銀行之間的拆借市場出現「水緊」,「水緊」就唯有將「價錢」提高,將價錢提高,通常反映在一個月的港元拆息(HIBOR)上升。

吳明德指出,樓宇按揭有封頂息,對於H按樓宇按揭,銀行只能以目前的3.125厘水平來收息,但現在一個月HIBOR遠高於樓宇按揭的利率,對於不夠頭寸(缺少港元流動性),需要補充港元的銀行來說,就要以更貴的成本進行同業拆借,就會虧損。

吳明德又指,對於有大量港元存款的銀行來說,因為港元存款給的利息低於同業拆借的利息,可以將港元以更高的拆借成本借出去,從中賺錢。

目前本港大型銀行H按的息率是以一個月HIBOR加1.3厘計,即名義上H按按息已經升穿6厘水平,亦較本港銀行普遍的H按鎖息上限(3.125厘)高出逾3厘。

對於拆借成本上升,尤其是近日銀行間拆借成本抽升,吳明德指,現時本港銀行在「搏鬥」,港元存款存戶多的就會大勝。「多存款的大行看到賺錢之路,還不挾爆你嗎?所以港元拆息抽升,很快港元匯率也由7.85的弱方兌換保證升至7.8。」

銀行資金成本上升 港匯將重回弱方保證

對於近期港元拆息及港匯的走勢,多個機構亦給出解讀。

中原按揭董事總經理王美鳳指出,銀行同業拆息受美息水平、本地港元供求量、季節性及金融投資環境等因素影響,本港銀行體系結餘已進一步縮減至約965億元,促使港元拆息加快跟隨美息升勢。

金管局總裁余偉文於11月30日表示,近期港元由7.85弱方兌換水平回升至接近7.8水平,主要因股市回溫、資金年結帶動港元需求令港息上升,加上美元轉弱,不過若美國12月加息令港美息差再次擴闊,不排除再有資金流出港元,令港匯重回弱方兌換保證水平。

隨著港元借貸成本上升,並高於同期美元利息,借入港元再賣出以兌換美元則不再有利可圖。彭博社報道指,由於借貸成本上升阻礙交易員做空港元,港元延續漲勢,走強至7.8水平。

報道引述星展銀行駐香港全球市場策略師Carie Li表示,一旦空頭回補平息且季節性需求減弱,以及聯儲局進一步加息,港元可能仍會重回弱方兌換保證。

11月23日,對沖基金經理Bill Ackman發文指持有大量看空港元的期權,即持有大量沽空港元的倉盤。隨後,又有信貸交易對沖基金Saba Capital Management創辦人Boaz Weinstein發文支持Ackman押注港元貶值。

王美鳳:拆息升勢加速 息率有上調壓力

港元拆息高企,不僅銀行承壓,今年本港按揭市場亦出現明顯下跌。

王美鳳表示,與樓按相關的一個月港元拆息升至周五(2日)4.916厘,明顯高於市場按息介乎2.875厘至3.375厘,拆息若持續升高亦常會引致銀行上調定存息吸納存款,部份定存息已逾4厘,反映銀行整體資金成本已上漲,息率有上調壓力。

她續指,預料12月中美國議息後,本地銀行將再次上調最優惠利率(P),料P加幅不少於0.25%。

首11個月本港現樓按揭登記量減17.7%

中原按揭最新數據顯示,今年11月現樓按揭錄5,027宗登記,按月減少18.3%,創近7個月新低。11月樓花按揭錄250宗登記,按月減少26.9%,為近4個月新低。首11個月現樓按揭登記量按年減少17.7%,樓花按揭登記量亦減少25.7%。

王美鳳指出,今年樓市淡風拖累按市表現,預期全年整體樓按登記量將跌二成。

至於本港銀行在按揭方面的表現,中原按揭數據顯示,11月本港現樓按揭市佔率排名最高的5間大行依次為:中銀香港(26.7%)、滙豐(19.3%),恒生(18.3%),渣打(8.8%)以及花旗銀行(4.9%)。

中原按揭指,首4間大行合計巿佔率在11月按月減少4個百分點至73.1%,其中滙豐及渣打市佔率按月分別下降2.9%及2.7%,中銀香港市佔率上升1.5%。@

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