美國聯儲局7月議息會議臨近,港匯持續偏軟,港元遭拋售。自5月12日至7月21日,香港金管局已23度入市承接港元沽盤,合計1,726.38億港元,規模超過上一輪美聯儲加息金管局承接規模。有分析指,港元正面臨三大風險。

港元沽盤在增加

資深財經媒體人王劍在他的Youtube節目「王劍每日觀察」中指,對比上一次美國加息周期,這次美元加息,金管局承接的港元沽盤,大幅超過了2016至2018年加息週期的規模。港元的賣盤在增加。

在上一輪美國加息周期中,即2016年至2018年期間,聯儲局加息9次共2.25厘,導致港匯在2018至2019年間共35次觸及弱方兌換保證,金管局累計承接1,256億港元。當時銀行體系總結餘由近1,800億港元降至542億港元。

今次美聯儲開啟加息周期之後,在5月12日至7月14日的兩個月時間內,金管局已累計承接1,265.59億港元沽盤,超過上一次美元加息周期的承接規模。並且,金管局在7月19日至20日的24個小時之內,三度出手承接近230億港元沽盤。

根據金管局21日數據,截至7月22日,香港銀行體系總結餘將降至1,652.59億元。

市場料香港或於9月跟隨聯儲局加息

市場普遍認為,當香港銀行體系總結餘跌至1,000億元以下水平時,金管局需跟隨美國聯儲局加息,即上調最優惠利率(P)。

信銀國際首席經濟師卓亮曾在18日記者會上指,港元拆息料反覆上升,儘管目前金管局未追隨美國聯儲局對利率做出調整,但料有較大機會在9月進行上調。

王劍分析指,聯儲局在7月底還有加息機會,料香港跟隨加息的機會不大,因距1,000億港元結餘尚有空間。但隨著聯儲局9月底再度加息,香港跟隨加息的機會會很高。

分析:港元面臨三大風險

港元沽盤增加,銀行體系結餘下降,外界關注港元安全性。王劍分析指,儘金管局宣稱有四千多億美元的外匯儲備,但香港今次仍面臨三大風險。

第一大風險是今年7月初,中港兩地貨幣互換規模擴大至9,400億港元,即中共央行可以從香港換走9,400億港元,相當於可以拿走1,200億美元的外匯儲備。

他認為,此舉對市場的影響主要體現在市場信心方面,因為中共央行動用香港的外匯儲備,反映大陸的外匯儲備出了問題。

第二大風險是聯儲局加息,觸發資金流出港元系統;第三個風險則是《港版國安法》實施之後,香港政治氣氛轉差,越來越多的金融機構離開香港,轉去新加坡。他們在帶走生意的同時,也帶走了大量資金。同時,移民潮下,香港人正在帶著資金離開。@

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