前金融管理局總裁、行政會議成員任志剛表示,港府盈餘撥入外匯資金用來投資美國國債,等於將市民手中取得的錢借給美國政府,而美國有機會與中國(中共)打金融戰或貿易戰,並建議港府將部份財政盈餘用作發展「北部都會區」,言論引發爭議。

任志剛3日在電台節目表示,從貨幣管理角度看儲備越多越好,但要平衡整體利益和其它領域需要。如果將財政盈餘一直撥入外匯基金來購買美債,就等於借錢予有機會與中國(中共)打金融戰或貿易戰的美國政府。他建議可將盈餘用作發展新界北部,並成立新公司或機構管理。

他認為,香港聯繫匯率制度在可見將來能夠維持。一旦美國令中國(中共)難以使用美元,就可以在「一國兩制」下在香港使用。他又重提香港須加快推動人民幣國際化,長遠要減低對美元的依賴,包括在股票市場以人民幣計價。

根據金管局2021年年報,4.5萬億外匯基金中中大部份是美元。前財庫局長許正宇去年5月在立法會表示,當局認為沒有必要改變外匯基金行之有效的運作機制,以免牽一髮而動全身,影響香港的貨幣與金融穩定。

任志剛資料圖片。(宋碧龍/大紀元)
任志剛資料圖片。(宋碧龍/大紀元)

投資北部都會區風險大

財經專欄作家財子向本報表示,感到任志剛的言論令人驚訝,並非出自專業見解,而是出於政治目的,但即使是政治考慮也令人覺得不合情理。財子指,購買美國債券不等於在幫助美國,因為美國同時要付給香港利息,是雙贏的關係,「反過來講,美國給香港回報,是不是美國貢獻了香港的儲備?」

財子指,香港外匯基金投資美債的好處是美債的流動性風險和投資風險低。隨時可以出售。而港幣與美元匯率掛鉤,沒有匯率風險,違約機會小,利息收入是固定的。

財子質疑:「如果以後真的不買美債,我真為你擔心,你買甚麼比較好呢?你買其它AA級國家發的債券也可以,但是也有匯率波動的風險。如果你投了房地產,例如『北部』,那風險完全不一樣了,也要考慮流動性問題。」

對於任志剛建議用港府的財政儲備投資「北部都會區」,財子指,投資一個區域房地產風險很大,取決於一個小地區和發展商的個人因素,十分不穩定。作為政府的財政儲備,不宜投資高風險產業,投資一點尚可,但並不能夠因此減少美債,如果要用來取代美債就會引發嚴重的問題,「你買地建房,要賣已經是五年後的事情,五年裏面如果我有流動性需要,如果有突發事件出現,我需要錢,怎麼去兌換現金?」

北部都會區發展策略圖。資料圖片。( 北部都會區發展策略報告書)
北部都會區發展策略圖。資料圖片。( 北部都會區發展策略報告書)

目前港元頻繁觸及弱方兌換保證匯率,財子認為,仍然可以靠美元儲備頂住匯率。目前全世界通貨膨脹嚴重,美元加息,貨幣普遍貶值,如果沒有聯繫匯率,港元跌十幾個百分點並不出奇。人們賣出貨幣主要考慮到利息與貨幣前景。他解釋,目前幾大優勢都在美元,包括美元自身是硬貨幣,人們喜歡美元,再加上美國加息,而美國在烏俄戰爭中遠離戰場。

他續說,目前全世界通脹的原因主要是油價上升,中國大陸從俄羅斯採購低價石油,因此中國大陸與香港未有嚴重的通脹。

一旦中共侵台 貨幣難救大陸經濟

至於一旦中共被美國制裁,是否可以用港元代替美元?財子認為,從俄羅斯在入侵烏克蘭後遭制裁的例子可以看出,美金遊戲主導權在美國手中。很多人猜測,如果大陸攻擊台灣,可能立即面臨制裁。

財子強調,制裁的風險來自於戰場,取決於大陸會採取甚麼行動,「如果你主動攻擊人,搞到自己被制裁,不能怨人」。如果大陸攻擊台灣從而引起國際制裁,各國斷絕與其貿易,外國企業撤離,即使保有貨幣也沒有用處。

他續說:「如果任何人提出這個風險,其實是在擔心自己會去打人,我覺得有些搞笑,你不去打人不就好了,為何要做一些全世界不認同的事,又怕人制裁,做一些奇怪的準備?你不用美金,你用英鎊、歐羅都不行,英國、歐盟都站在反戰爭這邊。你拿著自己的貨幣,如果全世界兌換不了,你的貨幣基本上是沒有用的。」

財子指,雖然暫時市場對於港幣被制裁的風險仍未有反應,但香港已經在中共治下,一旦中共被制裁,大陸、香港的情況可能與俄羅斯差不多。

財子分析,根據俄羅斯的例子,未必所有國家都停止與其貿易,貨幣、股市下跌但未跌到最底。假如國際制裁中國大陸,相信不能立即停止購買大陸產品,例如手機組裝、生活必需品等,但相信外資會加快將生產基地移出中國,對中共構成極大打擊。目前大陸經濟面對人口老化、房地產債務違約,如果沒有外貿支撐,可能會導致經濟崩潰。◇

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