深圳市龍光控股有限公司日前發布公告表示公司3月份債務集中到期,公司面臨流動性困局。有消息說該公司正在請求國內的兩筆債券展期。

深圳市龍光控股有限公司(龍光控股)是大陸房地產企業龍光集團有限公司全資附屬公司,龍光控股是龍光集團在大陸境內的發債主體。該公司在7日的公告中表示,3月份該公司包括到期和回售在內的境內債或資產證券化產品,規模合計52.99億元(人民幣,下同)。截至3月7日,該公司已通過自有資金兌付了11.33億元。

據財新網3月8日報道,這些到期債務主要包含「18龍控02」、「19龍控01」兩筆債券及「榮耀11A」、「龍聯08A」兩筆關聯ABS(資產證券化)。財新記者多方獲悉兩筆ABS餘額約15.68億元,龍光控股已償還大部份款項;剩餘兩筆境內債正在謀求展期,3月7日晚間,龍光控股向「18龍控02」持有人傳遞了一份初步展期方案。

「18龍控02」是龍光控股在2018年4月3日發行的一筆私募債,期限為4年。發行規模為20億元,目前餘額為18.26億元,當期票面利率為4.9%,將於3月22日到期。

龍光控股提出將「18龍控02」本息均展期18個月。本金將自展期第9個月開始兌付,每月兌付10%,直至第18個月全部付清;利息在到期日只支付20%,剩餘80%也將在展期第9個月開始支付,每月支付8%,直到第18個月付清;且展期期間,該債券維持原有利率不變,新增利息將利隨本清。

報道引述一名知情人士透露的消息說,該展期方案尚未正式公告並徵求投資者表決,現階段僅通過承銷商諮詢投資者意見。「以此估算,原到期日,投資者只能拿到1塊錢利息。」一名投資者對展期方案的不滿。

報道引用一債券機構人士的分析說,這份方案傳遞出龍光可能陷入債務重組的信號:「若不是資金枯竭,企業一般不會給出這樣的展期條件。」

另外,龍光控股也對「19龍控01」提出類似展期方案。該債券目前餘額為15.1億元,將於3月19日回售行權。

據時代財經3月8日消息,2月下旬以來,龍光控股多隻債券急速下挫,「18龍控05」、「20龍控01」、「21龍控02」近期累計跌幅均超過60%,目前價格已全部跌至35元以下。股價方面,僅2月24日、25日兩天,龍光集團市值就已跌去31%。

3月1日,瑞銀也曾表示,龍光集團表外債務可能達580億至790億元,即去年6月底報告淨負債的1.23倍至1.67倍,引發市場對於其表外負債的擔憂。

一位接近龍光集團的人士向時代財經表示,目前龍光集團並未有大規模的拿地意願,將把重心放在銷售和還債方面。月度銷售數據顯示, 2022年1月份權益口徑合約銷售為90.1億元,較去年同期下滑約四成。

面對龍光集團資金吃緊困境,從2022年2月至今,標普、惠譽和穆迪三大國際評級機構已數次下調龍光集團評級。3月7日,惠譽將龍光集團的長期外幣和本幣發行人違約評級從「BB-」下調至「B+」,同時下調了未償美元高級票據等債項評級。

另外,龍光集團還遭到部份廣東屬地銀行抽貸,包括平安銀行與招商銀行。

龍光控股在7日的公告中還表示自2022年1月中旬開始,受行業整體變化以及境外評級機構下調評級等突發事件影響,銀行等金融機構停止放款,龍光控股的現金受限比例較高;加上面臨還款高峰期,該公司短期內存在一定償債壓力。

公告稱面對資金壓力,公司計劃積極籌措資金償債,具體方式包括加快銷售回款、縮減營運開支、開展資產盤活等。

龍光集團面臨的資金危機是大陸房企的一個縮影,大陸房地產市場今年延續了去年的頹勢,今年1月份和2月份,房企的銷售額繼續下滑。

據市場研究機構克而瑞數據顯示,1月份,大陸百強房企實現銷售操盤金額5,256億元,單月業績規模同比降低39.6%,較2021年月均水平降低43%。銷售額超百億元的房企為15家,同比減少14家;銷售在50億元~100億元的房企為22家,較去年同期減少31家。

2月份,房企銷售額繼續下降。克而瑞的統計數據顯示,今年2月,百強房企僅實現銷售操盤金額4,015.8億元,環比下降23.5%,同比下降47.2%,較1月降幅擴大逾10個百分點。從全口徑銷售業績來看,百強房企在今年2月實現銷售金額4,635億元,環比下降20.8%,同比降幅也接近47%。

同時,大陸房企融資也在下降。據中指院數據顯示,今年1月,房地產企業信用債與海外債發行規模同比均大幅下降。其中,信用債發行規模為303.7億元,相較於去年1月644.08億元,同比下降52.85%;房企海外債發行規模為95.55億元,相較於去年1月796.51億元,同比下降88%。

克而瑞發布於3月7日的數據顯示,2月,大陸100家典型房企的融資總量僅為398.17億元,環比下降58.9%,同比下降58.8%,規模創下2018年以來的新低。

另據貝殼研究院測算,大陸房企今年到期債券總額近萬億元,其中1月、3月、4月及7月的到期債務規模均超千億元。

國際評級機構惠譽認為今年中資房企的財務流動緊張將持續一段時間,可能會觸發更多違約事件。#

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